@clawhub-lj22503-8fb57a0760
［何时使用］当用户需要设计投资组合时；当用户问"如何配置资产"时；当基于耶鲁模式配置时；当需要机构级配置方案时
---
name: portfolio-designer
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要设计投资组合时；当用户问"如何配置资产"时；当基于耶鲁模式配置时；当需要机构级配置方案时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 通用🟡
related_skills: [asset-allocator, global-allocator, cycle-locator, decision-checklist]
tags: [投资组合，耶鲁模式，史文森，机构配置]
---
# 组合设计师 📐
**基于《机构投资者的创新之路》- 大卫·史文森（耶鲁模式）**
---
## 📋 功能描述
基于耶鲁模式设计资产配置方案。
**适用场景：**
- 投资组合设计
- 耶鲁模式配置
- 机构级配置方案
- 长期资产配置
**边界条件：**
- 不替代专业理财建议
- 需考虑个人情况
- 门槛较高
- 需长期坚持
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：风险承受能力评估
**评估因素：**
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | X 岁 | 年轻/中年/退休 |
| 风险偏好 | 保守/平衡/积极 | 主观风险承受 |
| 投资目标 | 增值/保值/收入 | 目标类型 |
| 投资期限 | X 年 | 长/中/短 |
| 资产规模 | X 万 | 大/中/小 |
**综合风险等级：** 保守/平衡/积极
### 功能 2：耶鲁模式简化版配置
**标准耶鲁模式：**
| 资产类别 | 耶鲁比例 | 个人简化 |
|---------|---------|---------|
| 美国股票 | 18% | 20% |
| 国际股票 | 23% | 25% |
| 债券 | 15% | 20% |
| 房地产 | 21% | 15% |
| 另类投资 | 23% | 20% |
**个人简化版：**
- 另类投资用 REITs/黄金替代
- 房地产用 REITs 替代
- 保持核心配置逻辑
### 功能 3：具体基金推荐
**股票部分：**
| 类型 | 推荐 | 比例 | 说明 |
|------|------|------|------|
| 国内指数 | 沪深 300ETF | X% | 大盘蓝筹 |
| 国际指数 | 标普 500ETF | X% | 全球配置 |
| 新兴市场 | 新兴市场 ETF | X% | 增长潜力 |
**债券部分：**
| 类型 | 推荐 | 比例 | 说明 |
|------|------|------|------|
| 国债 | 国债 ETF | X% | 低风险 |
| 信用债 | 信用债基金 | X% | 中等风险 |
**另类部分：**
| 类型 | 推荐 | 比例 | 说明 |
|------|------|------|------|
| REITs | 房地产 ETF | X% | 房地产敞口 |
| 黄金 | 黄金 ETF | X% | 对冲风险 |
### 功能 4：再平衡策略
**再平衡规则：**
- 频率：每年 1 次
- 阈值：偏离>5% 时调整
- 方法：卖出高估，买入低估
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：盲目复制耶鲁模式**
```
问题：
• 忽视个人与机构差异
• 忽视流动性需求
• 忽视门槛限制
解决：
✓ 简化耶鲁模式
✓ 考虑个人情况
✓ 用 ETF 替代另类
```
**错误 2：忽视资产相关性**
```
问题：
• 只看收益不看相关性
• 忽视分散效果
• 资产过于集中
解决：
✓ 关注资产相关性
✓ 真正分散
✓ 低相关或负相关
```
**错误 3：频繁调整配置**
```
问题：
• 追逐热点频繁调仓
• 忽视再平衡纪律
• 增加交易成本
解决：
✓ 每年再平衡 1 次
✓ 坚持长期配置
✓ 减少交易成本
```
**错误 4：忽视费用影响**
```
问题：
• 忽视管理费
• 忽视交易成本
• 忽视税收影响
解决：
✓ 选择低费率基金
✓ 减少交易频率
✓ 考虑税收效率
```
**错误 5：忽视个人情况**
```
问题：
• 忽视流动性需求
• 忽视风险承受
• 忽视投资目标
解决：
✓ 评估个人情况
✓ 匹配风险承受
✓ 考虑流动性需求
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/yale-model.md` - 耶鲁模式详解
- `examples/conservative-portfolio.md` - 保守组合示例
- `examples/aggressive-portfolio.md` - 积极组合示例
- `templates/portfolio-template.md` - 组合设计模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"age": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "年龄"
},
"total_assets": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "总资产（万）"
},
"risk_tolerance": {
"type": "string",
"enum": ["保守", "平衡", "积极"],
"required": true,
"description": "风险偏好"
},
"investment_goal": {
"type": "string",
"enum": ["增值", "保值", "收入"],
"required": true,
"description": "投资目标"
},
"time_horizon": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "投资期限（年）"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"risk_assessment": {
"age_group": "年轻 | 中年 | 退休",
"risk_level": "保守 | 平衡 | 积极",
"recommendation": ""
},
"yale_model_allocation": {
"us_stocks": 0,
"international_stocks": 0,
"bonds": 0,
"real_estate": 0,
"alternatives": 0
},
"simplified_allocation": {
"stocks": 0,
"bonds": 0,
"reits": 0,
"gold": 0,
"cash": 0
},
"fund_recommendations": [],
"rebalancing_strategy": {
"frequency": "",
"threshold": ""
}
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：40 岁平衡型组合
**输入：**
```
年龄：40 岁
总资产：200 万
风险偏好：平衡
投资目标：增值
投资期限：20 年
```
**输出：**
```
【风险承受能力评估】
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | 40 岁 | 中年 |
| 风险偏好 | 平衡 | 中等风险承受 |
| 投资目标 | 增值 | 追求增长 |
| 投资期限 | 20 年 | 长期 |
| 资产规模 | 200 万 | 中等 |
综合风险等级：平衡
【耶鲁模式简化版配置】
标准耶鲁模式：
| 资产类别 | 耶鲁比例 | 个人简化 |
|---------|---------|---------|
| 美国股票 | 18% | 20% |
| 国际股票 | 23% | 25% |
| 债券 | 15% | 20% |
| 房地产 | 21% | 15% (REITs) |
| 另类投资 | 23% | 20% (黄金+REITs) |
个人简化版配置：
| 资产类别 | 比例 | 金额 |
|---------|------|------|
| 国内股票 | 30% | 60 万 |
| 国际股票 | 25% | 50 万 |
| 债券 | 20% | 40 万 |
| REITs | 15% | 30 万 |
| 黄金 | 5% | 10 万 |
| 现金 | 5% | 10 万 |
【基金推荐】
股票部分：
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| 沪深 300ETF | 30% | 30% | 60 万 |
| 标普 500ETF | 15% | 15% | 30 万 |
| 纳斯达克 ETF | 10% | 10% | 20 万 |
债券部分：
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| 国债 ETF | 15% | 15% | 30 万 |
| 信用债基金 | 5% | 5% | 10 万 |
另类部分：
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| REITs | 15% | 15% | 30 万 |
| 黄金 ETF | 5% | 5% | 10 万 |
【再平衡策略】
频率：每年 1 次（建议生日）
阈值：偏离>5% 时调整
方法：卖出高估资产，买入低估资产
【投资建议】
建议：耶鲁模式简化版
理由：
1. 分散配置降低风险
2. 全球配置分散风险
3. 另类投资增强收益
4. 长期坚持复利效应
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 分散投资是免费午餐
2. 耶鲁模式经时间验证
3. 个人可简化应用
4. 再平衡保持配置
5. 长期坚持是关键
**健康公式：**
```
好组合 = 分散配置 × 低费用 × 长期坚持
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/portfolio-template.md` - 组合设计模板
- `examples/portfolio-examples.md` - 完整组合示例集
- `references/yale-model.md` - 耶鲁模式参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📐
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，组合设计师上线 📐
---
*分散投资是免费午餐。耶鲁模式经时间验证，个人可简化应用。* 📐
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/balanced-portfolio-example.md
# 投资组合示例 - 40 岁平衡型
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 年龄 | 40 岁 |
| 总资产 | 200 万 |
| 风险偏好 | 平衡 |
| 投资目标 | 增值 |
| 投资期限 | 20 年 |
---
## 风险承受能力评估
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | 40 岁 | 中年 |
| 风险偏好 | 平衡 | 中等风险承受 |
| 投资目标 | 增值 | 追求增长 |
| 投资期限 | 20 年 | 长期 |
| 资产规模 | 200 万 | 中等 |
**综合风险等级：** 平衡
---
## 耶鲁模式简化版配置
| 资产类别 | 耶鲁比例 | 个人简化 | 金额 |
|---------|---------|---------|------|
| 美国股票 | 18% | 20% | 40 万 |
| 国际股票 | 23% | 25% | 50 万 |
| 债券 | 15% | 20% | 40 万 |
| 房地产 | 21% | 15% (REITs) | 30 万 |
| 另类投资 | 23% | 20% (黄金+REITs) | 40 万 |
**个人简化版配置：**
| 资产类别 | 比例 | 金额 |
|---------|------|------|
| 国内股票 | 30% | 60 万 |
| 国际股票 | 25% | 50 万 |
| 债券 | 20% | 40 万 |
| REITs | 15% | 30 万 |
| 黄金 | 5% | 10 万 |
| 现金 | 5% | 10 万 |
---
## 具体基金推荐
### 股票部分
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| 沪深 300ETF | 30% | 30% | 60 万 |
| 标普 500ETF | 15% | 15% | 30 万 |
| 纳斯达克 ETF | 10% | 10% | 20 万 |
### 债券部分
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| 国债 ETF | 15% | 15% | 30 万 |
| 信用债基金 | 5% | 5% | 10 万 |
### 另类部分
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| REITs | 15% | 15% | 30 万 |
| 黄金 ETF | 5% | 5% | 10 万 |
---
## 再平衡策略
**频率：** 每年 1 次（建议生日）
**阈值：** 偏离>5% 时调整
**方法：** 卖出高估资产，买入低估资产
---
## 投资建议
**建议：** 耶鲁模式简化版
**理由：**
1. 分散配置降低风险
2. 全球配置分散风险
3. 另类投资增强收益
4. 长期坚持复利效应
---
*分散投资是免费午餐。耶鲁模式经时间验证，个人可简化应用。*
FILE:references/yale-model.md
# 投资组合设计参考
## 耶鲁模式
### 标准耶鲁配置
| 资产类别 | 比例 |
|---------|------|
| 美国股票 | 18% |
| 国际股票 | 23% |
| 债券 | 15% |
| 房地产 | 21% |
| 另类投资 | 23% |
### 个人简化版
| 资产类别 | 比例 | 工具 |
|---------|------|------|
| 国内股票 | 30% | 沪深 300ETF |
| 国际股票 | 25% | 标普 500ETF |
| 债券 | 20% | 国债 ETF |
| REITs | 15% | REITs ETF |
| 黄金 | 5% | 黄金 ETF |
| 现金 | 5% | 货币基金 |
---
## 再平衡策略
### 频率
**建议：** 每年 1 次（建议生日）
### 阈值
**建议：** 偏离>5% 时调整
### 方法
**建议：** 卖出高估资产，买入低估资产
---
## 定投策略
### 原则
1. **固定时间**（每月发薪日）
2. **固定金额**
3. **长期坚持**
4. **不止损**
### 优势
1. **平均成本**
2. **克服情绪**
3. **强制储蓄**
4. **复利效应**
---
## 推荐阅读
- 《机构投资者的创新之路》- 大卫·史文森
- 《漫步华尔街》- 伯顿·马尔基尔
- 《共同基金常识》- 约翰·博格
FILE:templates/portfolio-template.md
# 投资组合设计模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 年龄 | [填写] |
| 总资产 | [填写] 万 |
| 风险偏好 | 保守/平衡/积极 |
| 投资目标 | 增值/保值/收入 |
| 投资期限 | [填写] 年 |
---
## 风险承受能力评估
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | [ ] 岁 | 年轻/中年/退休 |
| 风险偏好 | [填写] | [填写] |
| 投资目标 | [填写] | [填写] |
| 投资期限 | [ ] 年 | 长/中/短 |
| 资产规模 | [ ] 万 | 大/中/小 |
**综合风险等级：** 保守/平衡/积极
---
## 耶鲁模式简化版配置
| 资产类别 | 耶鲁比例 | 个人简化 | 金额 |
|---------|---------|---------|------|
| 美国股票 | 18% | 20% | [ ] 万 |
| 国际股票 | 23% | 25% | [ ] 万 |
| 债券 | 15% | 20% | [ ] 万 |
| 房地产 | 21% | 15% (REITs) | [ ] 万 |
| 另类投资 | 23% | 20% (黄金+REITs) | [ ] 万 |
---
## 具体基金推荐
### 股票部分
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| 国内指数 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
| 国际指数 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
### 债券部分
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| 国债 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
| 信用债 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
### 另类部分
| 类型 | 推荐 | 比例 | 金额 |
|------|------|------|------|
| REITs | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
| 黄金 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
---
## 再平衡策略
**频率：** 每年 1 次（建议生日）
**阈值：** 偏离>5% 时调整
**方法：** 卖出高估资产，买入低估资产
---
*分散投资是免费午餐。耶鲁模式经时间验证。*
［何时使用］当用户需要选股时；当用户问"这家公司值得投资吗"时；当进行个股分析时；当需要 PEG 估值时
---
name: stock-picker
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要选股时；当用户问"这家公司值得投资吗"时；当进行个股分析时；当需要 PEG 估值时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 通用🟡
related_skills: [value-analyzer, moat-evaluator, industry-analyst, decision-checklist]
tags: [选股，彼得林奇，PEG 估值，生活选股法]
---
# 选股专家 🎯
**基于《彼得·林奇的成功投资》**
---
## 📋 功能描述
基于林奇 13 条原则选股，PEG 估值，生活选股法。
**适用场景：**
- 个股筛选
- PEG 估值
- 公司类型分类
- 生活选股法
**边界条件：**
- 不替代深入研究
- 需配合财报分析
- 生活观察需验证
- 个体风险需考虑
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：公司类型分类（6 种）
**6 大公司类型：**
| 类型 | 特征 | 策略 | 预期收益 |
|------|------|------|---------|
| 缓慢增长型 | 大型成熟公司 | 分红收益 | 5-10% |
| 稳定增长型 | 大型稳定公司 | 长期持有 | 10-15% |
| 快速增长型 | 中小型高增长 | 核心持仓 | 20%+ |
| 周期型 | 随经济周期波动 | 择时交易 | 波动大 |
| 困境反转型 | 遭遇困难但有转机 | 高风险高回报 | 50%+ |
| 隐蔽资产型 | 拥有未被发现的资产 | 价值发现 | 20%+ |
### 功能 2：林奇 13 条原则检查
**13 条原则：**
| 原则 | 是否符合 | 说明 |
|------|---------|------|
| 1. 名字枯燥 | ✅/❌/❓ | 枯燥名字往往被忽视 |
| 2. 业务枯燥 | ✅/❌/❓ | 枯燥业务竞争少 |
| 3. 机构不持有 | ✅/❌/❓ | 机构少关注度低 |
| 4. 充满谣言 | ✅/❌/❓ | 谣言创造机会 |
| 5. 利基行业 | ✅/❌/❓ | 利基行业竞争少 |
| 6. 不断回购 | ✅/❌/❓ | 回购提升每股价值 |
| 7. 内部人买入 | ✅/❌/❓ | 内部人最了解 |
| 8. 盈利持续增长 | ✅/❌/❓ | 持续增长是关键 |
| 9. 资产负债表强 | ✅/❌/❓ | 财务稳健 |
| 10. PEG<1 | ✅/❌/❓ | 估值合理 |
| 11. 自由现金流 | ✅/❌/❓ | 现金流充沛 |
| 12. 生活可观察 | ✅/❌/❓ | 生活选股法 |
| 13. 简单易懂 | ✅/❌/❓ | 业务简单 |
**符合数量：** [X/13]
### 功能 3：PEG 估值
**计算公式：**
```
PEG = PE / 盈利增长率
PEG < 1：低估
PEG = 1-1.5：合理
PEG = 1.5-2：高估
PEG > 2：严重高估
```
**投资建议：**
| PEG | 建议 | 说明 |
|-----|------|------|
| <1 | 强烈买入 | 极佳机会 |
| 1-1.5 | 买入 | 合理价格 |
| 1.5-2 | 观察 | 价格偏高 |
| >2 | 不买入 | 严重高估 |
### 功能 4：生活选股法
**生活观察清单：**
- 商场里什么产品好卖？
- 朋友在讨论什么品牌？
- 自己在用什么产品？
- 孩子喜欢什么？
**验证步骤：**
1. 生活观察发现
2. 财报验证
3. 估值分析
4. 投资决策
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：忽视公司类型**
```
问题：
• 用同一标准评估所有公司
• 忽视周期型公司特点
• 对缓慢增长型期望过高
解决：
✓ 先分类再评估
✓ 不同类型不同策略
✓ 匹配期望与现实
```
**错误 2：PEG 误用**
```
问题：
• 忽视盈利质量
• 用历史增长推断未来
• 忽视一次性收益
解决：
✓ 关注可持续增长
✓ 扣除一次性收益
✓ 结合行业特点
```
**错误 3：生活选股法表面化**
```
问题：
• 只看表面不看财报
• 忽视估值
• 盲目跟风
解决：
✓ 生活观察是起点
✓ 财报验证是关键
✓ 估值分析是核心
```
**错误 4：忽视 13 条原则**
```
问题：
• 只看 PE 不看其他
• 忽视内部人交易
• 忽视资产负债表
解决：
✓ 综合 13 条原则
✓ 至少符合 8 条
✓ 重点关注关键原则
```
**错误 5：过度分散**
```
问题：
• 持仓过于分散
• 忽视集中度
• 无法深入研究
解决：
✓ 聚焦 10-20 只
✓ 深入研究
✓ 集中优势
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/lynch-principles.md` - 林奇 13 条原则详解
- `examples/growth-stock.md` - 快速增长型示例
- `examples/turnaround-stock.md` - 困境反转型示例
- `templates/stock-analysis-template.md` - 个股分析模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"company_name": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "公司名称"
},
"business_description": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "业务描述"
},
"pe_ratio": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "市盈率"
},
"growth_rate": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "盈利增长率（%）"
},
"observation": {
"type": "string",
"required": false,
"description": "生活中的观察"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"company_type": "缓慢增长型 | 稳定增长型 | 快速增长型 | 周期型 | 困境反转型 | 隐蔽资产型",
"lynch_13_check": {
"passed": 0,
"total": 13,
"details": []
},
"peg_analysis": {
"peg": 0,
"valuation": "低估 | 合理 | 高估 | 严重高估",
"recommendation": "强烈买入 | 买入 | 观察 | 不买入"
},
"life_observation": "",
"investment_score": 0,
"max_score": 10
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：贵州茅台选股分析
**输入：**
```
公司名称：贵州茅台
业务描述：高端白酒生产与销售
市盈率：30
盈利增长率：15%
生活观察：商务宴请必备，送礼首选
```
**输出：**
```
【公司类型分类】
类型：稳定增长型
特征：
- 大型稳定公司
- 盈利稳定增长
- 品牌护城河强
策略：长期持有
【林奇 13 条原则检查】
| 原则 | 是否符合 | 说明 |
|------|---------|------|
| 1. 名字枯燥 | ❌ | 名字有辨识度 |
| 2. 业务枯燥 | ✅ | 酿酒业务简单 |
| 3. 机构不持有 | ❌ | 机构重仓 |
| 4. 充满谣言 | ❌ | 透明度高 |
| 5. 利基行业 | ✅ | 高端白酒利基 |
| 6. 不断回购 | ❓ | 无回购 |
| 7. 内部人买入 | ❓ | 无数据 |
| 8. 盈利持续增长 | ✅ | 连续增长 |
| 9. 资产负债表强 | ✅ | 财务稳健 |
| 10. PEG<1 | ❌ | PEG=2 |
| 11. 自由现金流 | ✅ | 现金流充沛 |
| 12. 生活可观察 | ✅ | 生活常见 |
| 13. 简单易懂 | ✅ | 业务简单 |
符合数量：7/13
【PEG 估值】
PEG = 30 / 15 = 2.0
估值：严重高估
建议：不买入
【生活选股法】
生活观察：
- 商务宴请必备
- 送礼首选
- 品牌认知度高
验证：
✓ 生活观察积极
✓ 财报验证通过
✓ 但估值过高
【投资建议】
建议：观察
理由：
1. 稳定增长型公司
2. 符合 7/13 条原则
3. PEG=2，估值过高
4. 等待更好价格
风险：
- 估值风险
- 政策风险
- 增长放缓
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 先分类再评估
2. PEG 是核心估值指标
3. 生活观察是起点
4. 13 条原则综合判断
5. 聚焦能力圈
**健康公式：**
```
好股票 = 好公司 × 好价格 × 能力圈
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/stock-analysis-template.md` - 个股分析模板
- `examples/stock-examples.md` - 完整选股示例集
- `references/lynch-principles.md` - 林奇 13 条原则参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 🎯
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，选股专家上线 🎯
---
*投资你理解的，理解你投资的。好公司 + 好价格=好投资。* 🎯
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/maotai-example.md
# 贵州茅台选股分析示例
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | 贵州茅台 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 当前股价 | 1700 元 |
| 市盈率 | 30 |
| 增长率 | 15% |
---
## 公司类型分类
**类型：** 稳定增长型
**特征：**
- 大型稳定公司
- 盈利稳定增长
- 品牌护城河强
**策略：** 长期持有
---
## 林奇 13 条原则检查
| 原则 | 是否符合 | 说明 |
|------|---------|------|
| 1. 名字枯燥 | ❌ | 名字有辨识度 |
| 2. 业务枯燥 | ✅ | 酿酒业务简单 |
| 3. 机构不持有 | ❌ | 机构重仓 |
| 4. 充满谣言 | ❌ | 透明度高 |
| 5. 利基行业 | ✅ | 高端白酒利基 |
| 6. 不断回购 | ❓ | 无回购 |
| 7. 内部人买入 | ❓ | 无数据 |
| 8. 盈利持续增长 | ✅ | 连续增长 |
| 9. 资产负债表强 | ✅ | 财务稳健 |
| 10. PEG<1 | ❌ | PEG=2 |
| 11. 自由现金流 | ✅ | 现金流充沛 |
| 12. 生活可观察 | ✅ | 生活常见 |
| 13. 简单易懂 | ✅ | 业务简单 |
**符合数量：** 7/13
---
## PEG 估值
```
PEG = PE / 盈利增长率
= 30 / 15
= 2.0
```
**估值：** 严重高估
**建议：** 不买入
---
## 生活选股法
**生活观察：**
- 商务宴请必备
- 送礼首选
- 品牌认知度高
**验证：**
- ✓ 生活观察积极
- ✓ 财报验证通过
- ✗ 估值过高
---
## 投资建议
**建议：** 观察
**理由：**
1. 稳定增长型公司
2. 符合 7/13 条原则
3. PEG=2，估值过高
4. 等待更好价格
**风险：**
1. 估值风险
2. 政策风险
3. 增长放缓
---
*投资你理解的，理解你投资的。好公司 + 好价格=好投资。*
FILE:references/lynch-principles.md
# 林奇 13 条原则参考
## 13 条原则详解
### 1. 名字枯燥
**标准：** 名字枯燥乏味
**理由：** 好公司往往名字枯燥，不引人注目
**例子：** 通用电气、IBM
### 2. 业务枯燥
**标准：** 业务枯燥乏味
**理由：** 枯燥业务竞争少，利润高
**例子：** 殡葬服务、垃圾处理
### 3. 机构不持有
**标准：** 机构不持有或持有少
**理由：** 机构少关注，价格被低估
**例子：** 小市值公司
### 4. 充满谣言
**标准：** 充满谣言和负面传闻
**理由：** 谣言创造买入机会
**例子：** 暂时遇到困难的好公司
### 5. 利基行业
**标准：** 利基行业，无竞争
**理由：** 利基行业竞争少，利润高
**例子：** 细分市场龙头
### 6. 不断回购
**标准：** 不断回购股票
**理由：** 回购提升每股价值
**例子：** 持续回购的公司
### 7. 内部人买入
**标准：** 内部人在买入
**理由：** 内部人最了解公司
**例子：** 高管增持
### 8. 盈利持续增长
**标准：** 盈利持续增长
**理由：** 持续增长是好公司标志
**例子：** 连续 10 年增长
### 9. 资产负债表强
**标准：** 资产负债表强
**理由：** 财务稳健，抗风险
**例子：** 低负债，高现金
### 10. PEG<1
**标准：** PEG<1
**理由：** 估值合理或低估
**例子：** PE=10，增长=15%，PEG=0.67
### 11. 自由现金流
**标准：** 自由现金流充沛
**理由：** 现金流是真实盈利
**例子：** 经营现金流>净利润
### 12. 生活可观察
**标准：** 生活可观察
**理由：** 生活选股法，熟悉的公司
**例子：** 自己在用的产品
### 13. 简单易懂
**标准：** 简单易懂
**理由：** 不懂不投
**例子：** 业务简单的公司
---
## 评分标准
| 符合数量 | 评估 | 建议 |
|---------|------|------|
| 10-13 | 极佳 | 强烈买入 |
| 7-9 | 良好 | 买入 |
| 4-6 | 一般 | 观察 |
| <4 | 差 | 不买入 |
---
## 推荐阅读
- 《彼得·林奇的成功投资》- 彼得·林奇
- 《战胜华尔街》- 彼得·林奇
- 《彼得·林奇教你理财》- 彼得·林奇
FILE:templates/stock-analysis-template.md
# 选股分析模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 当前股价 | [填写] |
| 市盈率 | [填写] |
| 增长率 | [填写]% |
---
## 公司类型分类
**类型：** 缓慢增长型/稳定增长型/快速增长型/周期型/困境反转型/隐蔽资产型
**特征：**
- [填写]
**策略：**
- [填写]
---
## 林奇 13 条原则检查
| 原则 | 是否符合 | 说明 |
|------|---------|------|
| 1. 名字枯燥 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 2. 业务枯燥 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 3. 机构不持有 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 4. 充满谣言 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 5. 利基行业 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 6. 不断回购 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 7. 内部人买入 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 8. 盈利持续增长 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 9. 资产负债表强 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 10. PEG<1 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 11. 自由现金流 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 12. 生活可观察 | ✅/❌/❓ | [填写] |
| 13. 简单易懂 | ✅/❌/❓ | [填写] |
**符合数量：** X/13
---
## PEG 估值
```
PEG = PE / 盈利增长率
= [ ] / [ ]
= [ ]
```
**估值：** 低估/合理/高估/严重高估
**建议：** 强烈买入/买入/观察/不买入
---
## 生活选股法
**生活观察：**
- [填写]
**验证：**
- [填写]
---
## 投资建议
**建议：** [填写]
**理由：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]
---
*投资你理解的，理解你投资的。好公司 + 好价格=好投资。*
［何时使用］当用户需要判断经济周期位置时；当用户问"现在经济处于什么周期"时；当进行资产配置决策时；当需要债务周期分析时
---
name: cycle-locator
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要判断经济周期位置时；当用户问"现在经济处于什么周期"时；当进行资产配置决策时；当需要债务周期分析时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 通用🟡
related_skills: [asset-allocator, industry-analyst, future-forecaster, portfolio-designer]
tags: [经济周期，债务周期，达利欧，资产配置]
---
# 周期定位师 📊
**基于《经济机器是怎样运行的》- 瑞·达利欧**
---
## 📋 功能描述
判断当前经济处于什么周期位置，提供资产配置建议。
**适用场景：**
- 经济周期判断
- 债务周期分析
- 资产配置决策
- 宏观策略制定
**边界条件：**
- 不替代专业研究
- 需配合基本面分析
- 数据时效性需注意
- 国别差异需考虑
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：短期债务周期判断
**5 大指标：**
| 指标 | 当前 | 历史位置 | 信号 |
|------|------|---------|------|
| 债务/收入 | X% | 高/中/低 | ⚠️/➡️/✅ |
| 利率水平 | X% | 高/中/低 | ⚠️/➡️/✅ |
| 信贷条件 | 宽松/正常/紧缩 | - | ⚠️/➡️/✅ |
| 资产价格 | 高估/合理/低估 | - | ⚠️/➡️/✅ |
| 经济情绪 | 乐观/中性/悲观 | - | ⚠️/➡️/✅ |
**短期周期位置：** 扩张早期/扩张晚期/衰退早期/衰退晚期
### 功能 2：长期债务周期判断
**特征分析：**
- 债务积累速度 vs 收入增长
- 利率空间
- 货币政策空间
- 债务/GDP 比率
**长期周期位置：** 早期/中期/后期/去杠杆化
### 功能 3：资产配置建议
**不同周期配置：**
| 周期阶段 | 股票 | 债券 | 现金 | 黄金 |
|---------|------|------|------|------|
| 扩张早期 | 高配 | 低配 | 低配 | 低配 |
| 扩张晚期 | 中性 | 中性 | 中性 | 中性 |
| 衰退早期 | 低配 | 高配 | 高配 | 高配 |
| 衰退晚期 | 中性 | 中性 | 中性 | 中性 |
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：混淆短周期和长周期**
```
问题：
• 用短周期判断长周期
• 忽视长期债务积累
• 过度关注短期波动
解决：
✓ 区分短周期（5-8 年）和长周期（50-75 年）
✓ 同时分析两个周期
✓ 长期周期决定大方向
```
**错误 2：忽视信贷条件**
```
问题：
• 只关注利率
• 忽视信贷可获得性
• 忽视信贷质量
解决：
✓ 关注信贷条件变化
✓ 关注信贷质量
✓ 信贷是周期核心驱动力
```
**错误 3：线性外推**
```
问题：
• 认为当前趋势会持续
• 忽视周期反转
• 忽视政策干预
解决：
✓ 周期会反转
✓ 政策会干预
✓ 保持逆向思维
```
**错误 4：忽视国别差异**
```
问题：
• 用美国周期推断中国
• 忽视制度差异
• 忽视发展阶段差异
解决：
✓ 分国家分析
✓ 考虑制度差异
✓ 考虑发展阶段
```
**错误 5：过度简化**
```
问题：
• 只用单一指标判断
• 忽视多因素综合
• 忽视结构性变化
解决：
✓ 多指标综合判断
✓ 关注结构性变化
✓ 保持谦逊
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/dalio-framework.md` - 达利欧框架详解
- `examples/china-cycle.md` - 中国周期分析示例
- `examples/us-cycle.md` - 美国周期分析示例
- `templates/cycle-analysis-template.md` - 周期分析模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"country": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "国家/地区"
},
"debt_to_income": {
"type": "number",
"required": false,
"description": "债务/收入比率（%）"
},
"interest_rate": {
"type": "number",
"required": false,
"description": "利率水平（%）"
},
"credit_conditions": {
"type": "string",
"enum": ["宽松", "正常", "紧缩"],
"required": true,
"description": "信贷条件"
},
"asset_prices": {
"type": "string",
"enum": ["高估", "合理", "低估"],
"required": true,
"description": "资产价格"
},
"economic_sentiment": {
"type": "string",
"enum": ["乐观", "中性", "悲观"],
"required": true,
"description": "经济情绪"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"short_term_cycle": {
"stage": "扩张早期 | 扩张晚期 | 衰退早期 | 衰退晚期",
"indicators": []
},
"long_term_cycle": {
"stage": "早期 | 中期 | 后期 | 去杠杆化",
"debt_analysis": ""
},
"asset_allocation": {
"stocks": "高配 | 中性 | 低配",
"bonds": "高配 | 中性 | 低配",
"cash": "高配 | 中性 | 低配",
"gold": "高配 | 中性 | 低配"
},
"risks": []
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：中国经济周期分析
**输入：**
```
国家：中国
债务/收入：280%
利率水平：3.5%
信贷条件：正常
资产价格：低估
经济情绪：中性
```
**输出：**
```
【短期债务周期判断】
| 指标 | 当前 | 历史位置 | 信号 |
|------|------|---------|------|
| 债务/收入 | 280% | 高 | ⚠️ |
| 利率水平 | 3.5% | 低 | ✅ |
| 信贷条件 | 正常 | 正常 | ➡️ |
| 资产价格 | 低估 | 低 | ✅ |
| 经济情绪 | 中性 | 中性 | ➡️ |
短期周期位置：衰退晚期
【长期债务周期判断】
特征分析：
- 债务积累速度：放缓
- 利率空间：有限
- 货币政策空间：充足
长期周期位置：后期
【资产配置建议】
| 资产类别 | 配置 | 说明 |
|---------|------|------|
| 股票 | 中性 | 估值低但增长放缓 |
| 债券 | 高配 | 利率低，安全 |
| 现金 | 中性 | 保持流动性 |
| 黄金 | 高配 | 对冲风险 |
【投资建议】
建议：防御为主
理由：
1. 短期周期处于衰退晚期
2. 长期周期处于后期
3. 债务水平高
4. 资产价格低估提供机会
风险：
- 债务风险
- 增长放缓
- 地缘政治
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 经济机器有规律可循
2. 短周期 5-8 年，长周期 50-75 年
3. 信贷是周期核心驱动力
4. 周期会反转
5. 资产配置应对周期
**健康公式：**
```
好配置 = 周期位置 × 资产估值 × 风险对冲
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/cycle-analysis-template.md` - 周期分析模板
- `examples/cycle-examples.md` - 完整周期分析示例集
- `references/dalio-framework.md` - 达利欧框架参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📊
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，周期定位师上线 📊
---
*经济机器有规律可循。理解周期，顺势而为。* 📊
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/china-cycle-example.md
# 周期分析示例 - 中国经济周期
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 国家/地区 | 中国 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 数据来源 | 国家统计局、央行 |
---
## 短期债务周期判断
| 指标 | 当前 | 历史位置 | 信号 |
|------|------|---------|------|
| 债务/收入 | 280% | 高 | ⚠️ |
| 利率水平 | 3.5% | 低 | ✅ |
| 信贷条件 | 正常 | 正常 | ➡️ |
| 资产价格 | 低估 | 低 | ✅ |
| 经济情绪 | 中性 | 中性 | ➡️ |
**短期周期位置：** 衰退晚期
---
## 长期债务周期判断
**特征分析：**
- 债务积累速度：放缓
- 利率空间：有限
- 货币政策空间：充足
**长期周期位置：** 后期
---
## 资产配置建议
| 周期阶段 | 股票 | 债券 | 现金 | 黄金 |
|---------|------|------|------|------|
| 衰退晚期 | 中性 | 高配 | 中性 | 高配 |
**当前建议：** 防御为主
**理由：**
1. 短期周期处于衰退晚期
2. 长期周期处于后期
3. 债务水平高
4. 资产价格低估提供机会
---
## 风险提示
- [x] 债务风险（债务水平高）
- [x] 增长放缓（经济转型）
- [x] 地缘政治（国际关系）
---
*经济机器有规律可循。理解周期，顺势而为。*
FILE:references/dalio-framework.md
# 周期理论参考
## 达利欧周期框架
### 短期债务周期（5-8 年）
**驱动：** 信贷扩张/收缩
**阶段：**
1. **扩张早期：** 信贷宽松，经济增长
2. **扩张晚期：** 信贷收紧，通胀上升
3. **衰退早期：** 信贷紧缩，经济放缓
4. **衰退晚期：** 政策刺激，酝酿复苏
### 长期债务周期（50-75 年）
**驱动：** 债务积累/去杠杆
**阶段：**
1. **早期：** 债务低，增长快
2. **中期：** 债务积累，增长放缓
3. **后期：** 债务高，政策空间有限
4. **去杠杆化：** 债务违约，经济衰退
---
## 周期指标
### 短期周期指标
1. **债务/收入：** 高/中/低
2. **利率水平：** 高/中/低
3. **信贷条件：** 宽松/正常/紧缩
4. **资产价格：** 高估/合理/低估
5. **经济情绪：** 乐观/中性/悲观
### 长期周期指标
1. **债务/GDP：** 历史位置
2. **利率空间：** 有/无
3. **货币政策空间：** 充足/有限/无
4. **贫富差距：** 大/中/小
---
## 资产配置建议
| 周期阶段 | 股票 | 债券 | 现金 | 黄金 |
|---------|------|------|------|------|
| 扩张早期 | 高配 | 低配 | 低配 | 低配 |
| 扩张晚期 | 中性 | 中性 | 中性 | 中性 |
| 衰退早期 | 低配 | 高配 | 高配 | 高配 |
| 衰退晚期 | 中性 | 中性 | 中性 | 中性 |
---
## 推荐阅读
- 《经济机器是怎样运行的》- 瑞·达利欧
- 《原则》- 瑞·达利欧
- 《债务危机》- 瑞·达利欧
FILE:templates/cycle-analysis-template.md
# 周期分析模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 国家/地区 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 数据来源 | [填写] |
---
## 短期债务周期判断
| 指标 | 当前 | 历史位置 | 信号 |
|------|------|---------|------|
| 债务/收入 | [ ]% | 高/中/低 | ⚠️/➡️/✅ |
| 利率水平 | [ ]% | 高/中/低 | ⚠️/➡️/✅ |
| 信贷条件 | 宽松/正常/紧缩 | - | ⚠️/➡️/✅ |
| 资产价格 | 高估/合理/低估 | - | ⚠️/➡️/✅ |
| 经济情绪 | 乐观/中性/悲观 | - | ⚠️/➡️/✅ |
**短期周期位置：** 扩张早期/扩张晚期/衰退早期/衰退晚期
---
## 长期债务周期判断
**特征分析：**
- 债务积累速度 vs 收入增长：[填写]
- 利率空间：[填写]
- 货币政策空间：[填写]
**长期周期位置：** 早期/中期/后期/去杠杆化
---
## 资产配置建议
| 周期阶段 | 股票 | 债券 | 现金 | 黄金 |
|---------|------|------|------|------|
| 扩张早期 | 高配 | 低配 | 低配 | 低配 |
| 扩张晚期 | 中性 | 中性 | 中性 | 中性 |
| 衰退早期 | 低配 | 高配 | 高配 | 高配 |
| 衰退晚期 | 中性 | 中性 | 中性 | 中性 |
**当前建议：** [填写]
---
## 风险提示
- [ ] 债务风险
- [ ] 增长放缓
- [ ] 地缘政治
- [ ] 其他
---
*经济机器有规律可循。理解周期，顺势而为。*
［何时使用］当用户需要预测行业趋势时；当用户问"未来 10 年什么有机会"时；当进行长期投资规划时；当需要识别长期趋势时
---
name: future-forecaster
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要预测行业趋势时；当用户问"未来 10 年什么有机会"时；当进行长期投资规划时；当需要识别长期趋势时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 通用🟡
related_skills: [industry-analyst, cycle-locator, stock-picker, asset-allocator]
tags: [未来预测，长期趋势，凯文凯利，KK, 技术趋势]
---
# 未来预测师 🔮
**基于凯文·凯利《必然》《失控》**
---
## 📋 功能描述
基于 KK 的 3 个思维模型和 4 层变化规律，识别长期趋势和投资机会。
**适用场景：**
- 长期趋势预测
- 技术趋势分析
- 投资机会识别
- 战略规划
**边界条件：**
- 预测不是算命
- 关注概率不是确定性
- 需配合基本面分析
- 保持开放心态
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：三大预测思维模型
**模型 1：富人下沉法（Trickle-Down）**
```
核心逻辑：观察富人当下正在使用的昂贵服务，
想象这类服务如何下沉到普通人的生活。
历史示例：
• 2000 年私人助理 → 今天的 Siri/Alexa
• 1990 年私人司机 → 今天的 Uber/滴滴
• 1980 年家庭教师 → 今天的在线教育系统
投资启示：
✓ 识别高端服务中的可规模化要素
✓ 评估技术成本下降曲线
✓ 预判大众市场爆发时点
```
**模型 2：边缘主流法（Edge-to-Core）**
```
核心逻辑：观察边缘人群正在关注的事物，
许多创新会逐渐从边缘走向主流。
历史示例：
• 极客社区的开源软件 → 企业级软件主流
• 游戏玩家的 GPU 需求 → AI 训练基础设施
• 加密货币早期采用者 → 区块链金融应用
投资启示：
✓ 关注亚文化社区的技术采用
✓ 识别从"玩具"到"工具"的转折点
✓ 在边缘信号出现时保持关注
```
**模型 3：新词挖掘法（Neologism Mining）**
```
核心逻辑：从新创造的词汇中挖掘有效信息，
新词诞生时，就传递出了变化的信号。
历史示例：
• "网红"（2010s）→ 注意力经济崛起
• "内卷"（2020s）→ 竞争饱和信号
• "AIGC"（2023）→ 生成式 AI 爆发
投资启示：
✓ 追踪新词汇的出现频率和传播速度
✓ 分析新词背后的技术/社会变化
✓ 在新词普及前布局
```
### 功能 2：四层变化规律
**第 1 层：技术变化（最快）**
- 周期：1-3 年
- 示例：AI 模型迭代、手机更新
**第 2 层：市场变化**
- 周期：3-7 年
- 示例：行业兴衰、公司崛起
**第 3 层：社会变化**
- 周期：10-20 年
- 示例：人口结构、价值观变化
**第 4 层：文明变化（最慢）**
- 周期：50-100 年
- 示例：城市化、全球化
### 功能 3：趋势识别与评估
**趋势评估维度：**
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 确定性 | X/10 | 趋势是否明确 |
| 空间 | X/10 | 市场空间大小 |
| 时间 | X/10 | 爆发时点远近 |
| 壁垒 | X/10 | 进入壁垒高低 |
**投资建议：** 强烈推荐/推荐/观察/回避
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：混淆预测与算命**
```
问题：
• 追求精确预测
• 忽视不确定性
• 过度自信
解决：
✓ 预测是概率不是确定性
✓ 关注大趋势不纠结细节
✓ 保持开放和修正
```
**错误 2：忽视变化层级**
```
问题：
• 用技术变化推断社会变化
• 忽视长期结构性变化
• 过度关注短期波动
解决：
✓ 区分 4 层变化
✓ 技术变化最快，文明变化最慢
✓ 长期投资关注社会/文明变化
```
**错误 3：忽视边缘信号**
```
问题：
• 只关注主流
• 忽视边缘创新
• 错过早期机会
解决：
✓ 关注边缘社区
✓ 识别从"玩具"到"工具"转折
✓ 在早期保持关注
```
**错误 4：线性外推**
```
问题：
• 用过去线性推断未来
• 忽视指数变化
• 忽视黑天鹅
解决：
✓ 关注指数变化
✓ 进行情景分析
✓ 保持灵活性
```
**错误 5：忽视人性不变**
```
问题：
• 只关注技术变化
• 忽视人性不变
• 忽视基本需求
解决：
✓ 技术变，人性不变
✓ 关注基本需求
✓ 阳光底下无新鲜事
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/kk-framework.md` - KK 框架详解
- `examples/ai-trend.md` - AI 趋势分析示例
- `examples/ev-trend.md` - 电动车趋势分析示例
- `templates/trend-analysis-template.md` - 趋势分析模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"trend_topic": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "趋势主题（如 AI、电动车、元宇宙）"
},
"time_horizon": {
"type": "string",
"enum": ["短期 (1-3 年)", "中期 (3-7 年)", "长期 (10 年+)"],
"required": true,
"description": "预测时间范围"
},
"focus_area": {
"type": "string",
"enum": ["技术", "市场", "社会", "文明"],
"required": false,
"description": "关注层级"
},
"current_signals": {
"type": "array",
"items": {"type": "string"},
"required": false,
"description": "当前观察到的信号"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"trend_analysis": {
"topic": "",
"time_horizon": "",
"certainty": 0,
"space": 0,
"timing": 0,
"barrier": 0
},
"three_models_analysis": {
"trickle_down": "",
"edge_to_core": "",
"neologism": ""
},
"four_layers_analysis": {
"technology": "",
"market": "",
"society": "",
"civilization": ""
},
"investment_score": 0,
"max_score": 10,
"recommendation": "强烈推荐 | 推荐 | 观察 | 回避"
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：AI 趋势分析
**输入：**
```
趋势主题：人工智能（AI）
时间范围：长期 (10 年+)
关注层级：技术 + 社会
当前信号：
- ChatGPT 用户破亿
- 大模型竞争激烈
- AI 替代工作讨论
```
**输出：**
```
【三大预测思维模型分析】
**1. 富人下沉法**
- 过去：私人助理、私人教师（昂贵）
- 现在：AI 助手、在线教育（普及）
- 未来：个性化 AI 服务（大众化）
**2. 边缘主流法**
- 边缘：极客社区使用 AI 工具
- 转折：ChatGPT 用户破亿
- 主流：企业级 AI 应用爆发
**3. 新词挖掘法**
- 新词："AIGC"、"大模型"、"提示词工程师"
- 信号：新职业诞生、新词汇普及
- 趋势：AI 原生应用爆发
【四层变化规律分析】
**第 1 层：技术变化（1-3 年）**
- AI 模型快速迭代
- 成本持续下降
- 能力边界扩展
**第 2 层：市场变化（3-7 年）**
- AI 公司崛起
- 传统行业转型
- 就业结构变化
**第 3 层：社会变化（10-20 年）**
- 工作方式变革
- 教育体系重构
- 人机协作常态
**第 4 层：文明变化（50-100 年）**
- 人类智能增强
- 生产力革命
- 社会结构重塑
【趋势评估】
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 确定性 | 9/10 | 趋势明确 |
| 空间 | 10/10 | 市场空间巨大 |
| 时间 | 8/10 | 已在爆发初期 |
| 壁垒 | 7/10 | 技术 + 数据壁垒 |
投资价值评分：34/40 分（8.5/10）
【投资建议】
建议：强烈推荐
理由：
1. 确定性极高的长期趋势
2. 市场空间巨大（万亿级）
3. 已在爆发初期
4. 技术 + 数据壁垒高
风险：
- 监管风险
- 技术路线风险
- 伦理风险
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 预测是概率不是确定性
2. 关注 4 层变化规律
3. 边缘信号预示主流趋势
4. 技术变，人性不变
5. 长期投资关注社会/文明变化
**健康公式：**
```
好趋势 = 高确定性 × 大空间 × 合适时机 × 高壁垒
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/trend-analysis-template.md` - 趋势分析模板
- `examples/trend-examples.md` - 完整趋势分析示例集
- `references/kk-framework.md` - KK 框架参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 🔮
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，未来预测师上线 🔮
---
*预测是概率，不是确定性。关注大趋势，不纠结细节。* 🔮
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/ai-trend-example.md
# 趋势分析示例 - AI 趋势
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 趋势主题 | 人工智能（AI） |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 时间范围 | 长期 (10 年+) |
| 关注层级 | 技术 + 社会 |
---
## 三大预测思维模型分析
### 1. 富人下沉法
- **过去：** 私人助理、私人教师（昂贵）
- **现在：** AI 助手、在线教育（普及）
- **未来：** 个性化 AI 服务（大众化）
### 2. 边缘主流法
- **边缘：** 极客社区使用 AI 工具
- **转折：** ChatGPT 用户破亿
- **主流：** 企业级 AI 应用爆发
### 3. 新词挖掘法
- **新词：** "AIGC"、"大模型"、"提示词工程师"
- **信号：** 新职业诞生、新词汇普及
- **趋势：** AI 原生应用爆发
---
## 四层变化规律分析
### 第 1 层：技术变化（1-3 年）
- AI 模型快速迭代
- 成本持续下降
- 能力边界扩展
### 第 2 层：市场变化（3-7 年）
- AI 公司崛起
- 传统行业转型
- 就业结构变化
### 第 3 层：社会变化（10-20 年）
- 工作方式变革
- 教育体系重构
- 人机协作常态
### 第 4 层：文明变化（50-100 年）
- 人类智能增强
- 生产力革命
- 社会结构重塑
---
## 趋势评估
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 确定性 | 9/10 | 趋势明确 |
| 空间 | 10/10 | 市场空间巨大 |
| 时间 | 8/10 | 已在爆发初期 |
| 壁垒 | 7/10 | 技术 + 数据壁垒 |
**趋势评分：** 34/40 分（8.5/10）
---
## 投资建议
**建议：** 强烈推荐
**理由：**
1. 确定性极高的长期趋势
2. 市场空间巨大（万亿级）
3. 已在爆发初期
4. 技术 + 数据壁垒高
**风险：**
1. 监管风险
2. 技术路线风险
3. 伦理风险
---
*预测是概率，不是确定性。关注大趋势，不纠结细节。*
FILE:references/kk-framework.md
# 趋势预测框架参考
## KK 三大预测思维模型
### 1. 富人下沉法（Trickle-Down）
**核心逻辑：** 观察富人当下正在使用的昂贵服务，想象这类服务如何下沉到普通人的生活。
**历史示例：**
- 2000 年私人助理 → 今天的 Siri/Alexa
- 1990 年私人司机 → 今天的 Uber/滴滴
- 1980 年家庭教师 → 今天的在线教育系统
**投资启示：**
- 识别高端服务中的可规模化要素
- 评估技术成本下降曲线
- 预判大众市场爆发时点
### 2. 边缘主流法（Edge-to-Core）
**核心逻辑：** 观察边缘人群正在关注的事物，许多创新会逐渐从边缘走向主流。
**历史示例：**
- 极客社区的开源软件 → 企业级软件主流
- 游戏玩家的 GPU 需求 → AI 训练基础设施
- 加密货币早期采用者 → 区块链金融应用
**投资启示：**
- 关注亚文化社区的技术采用
- 识别从"玩具"到"工具"的转折点
- 在边缘信号出现时保持关注
### 3. 新词挖掘法（Neologism Mining）
**核心逻辑：** 从新创造的词汇中挖掘有效信息，新词诞生时，就传递出了变化的信号。
**历史示例：**
- "网红"（2010s）→ 注意力经济崛起
- "内卷"（2020s）→ 竞争饱和信号
- "AIGC"（2023）→ 生成式 AI 爆发
**投资启示：**
- 追踪新词汇的出现频率和传播速度
- 分析新词背后的技术/社会变化
- 在新词普及前布局
---
## 四层变化规律
### 第 1 层：技术变化（最快）
**周期：** 1-3 年
**示例：** AI 模型迭代、手机更新
### 第 2 层：市场变化
**周期：** 3-7 年
**示例：** 行业兴衰、公司崛起
### 第 3 层：社会变化
**周期：** 10-20 年
**示例：** 人口结构、价值观变化
### 第 4 层：文明变化（最慢）
**周期：** 50-100 年
**示例：** 城市化、全球化
---
## 推荐阅读
- 《必然》- 凯文·凯利
- 《失控》- 凯文·凯利
- 《科技想要什么》- 凯文·凯利
FILE:templates/trend-analysis-template.md
# 趋势分析模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 趋势主题 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 时间范围 | 短期 (1-3 年)/中期 (3-7 年)/长期 (10 年+) |
| 关注层级 | 技术/市场/社会/文明 |
---
## 三大预测思维模型分析
### 1. 富人下沉法
- 过去：[填写]
- 现在：[填写]
- 未来：[填写]
### 2. 边缘主流法
- 边缘：[填写]
- 转折：[填写]
- 主流：[填写]
### 3. 新词挖掘法
- 新词：[填写]
- 信号：[填写]
- 趋势：[填写]
---
## 四层变化规律分析
### 第 1 层：技术变化（1-3 年）
[填写]
### 第 2 层：市场变化（3-7 年）
[填写]
### 第 3 层：社会变化（10-20 年）
[填写]
### 第 4 层：文明变化（50-100 年）
[填写]
---
## 趋势评估
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 确定性 | X/10 | [填写] |
| 空间 | X/10 | [填写] |
| 时间 | X/10 | [填写] |
| 壁垒 | X/10 | [填写] |
**趋势评分：** X/10
**投资建议：** 强烈推荐/推荐/观察/回避
---
*预测是概率，不是确定性。关注大趋势，不纠结细节。*
［何时使用］当用户需要快速了解一个行业时；当用户问"这个行业值得投资吗"时；当进行行业研究时；当需要判断行业生命周期时
---
name: industry-analyst
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要快速了解一个行业时；当用户问"这个行业值得投资吗"时；当进行行业研究时；当需要判断行业生命周期时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 通用🟡
related_skills: [stock-picker, moat-evaluator, value-analyzer, cycle-locator]
tags: [行业分析，生命周期，竞争格局，投资价值]
---
# 行业分析师 🏭
**基于《如何快速了解一个行业》- 肖璟**
---
## 📋 功能描述
快速分析行业生命周期、竞争格局、投资价值。
**适用场景：**
- 行业快速研究
- 生命周期判断
- 竞争格局分析
- 投资价值评估
**边界条件：**
- 不替代深度研究
- 需配合公司分析
- 数据时效性需注意
- 行业差异需考虑
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：行业生命周期判断
**4 大阶段特征：**
| 阶段 | 特征 | 投资策略 |
|------|------|---------|
| 导入期 | 市场小，增速慢，亏损 | 观察，不投资 |
| 成长期 | 市场快速扩大，盈利改善 | 积极投资龙头 |
| 成熟期 | 增速放缓，集中度高 | 投资现金牛 |
| 衰退期 | 市场萎缩，利润下降 | 回避或做空 |
**判断指标：**
- 市场增长率
- 渗透率
- 竞争格局
- 盈利水平
### 功能 2：行业空间分析
**市场规模：**
- 当前规模：X 亿
- 增长率：X%
- 天花板：远/中/近
**驱动因素：**
1. 政策驱动
2. 技术驱动
3. 需求驱动
4. 供给驱动
### 功能 3：竞争格局分析
**市场集中度：**
- CR3（前 3 名份额）
- CR5（前 5 名份额）
- 赫芬达尔指数
**竞争态势：**
| 公司 | 市场份额 | 竞争优势 | 劣势 |
|------|---------|---------|------|
| 龙头 A | X% | ... | ... |
| 龙头 B | X% | ... | ... |
### 功能 4：投资价值评估
**投资价值评分：** [X/10 分]
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 行业空间 | X/10 | 天花板高低 |
| 增长速度 | X/10 | 增速快慢 |
| 竞争格局 | X/10 | 集中度高低 |
| 盈利水平 | X/10 | 利润率高低 |
| 进入壁垒 | X/10 | 壁垒高低 |
**投资建议：** 强烈推荐/推荐/观察/回避
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：忽视行业生命周期**
```
问题：
• 在衰退期投资
• 在导入期重仓
• 忽视周期变化
解决：
✓ 先判断生命周期阶段
✓ 成长期积极投资
✓ 衰退期坚决回避
```
**错误 2：只看增速不看质量**
```
问题：
• 只关注收入增速
• 忽视盈利质量
• 忽视现金流
解决：
✓ 关注盈利增速
✓ 关注现金流
✓ 关注 ROE
```
**错误 3：忽视竞争格局变化**
```
问题：
• 只看当前格局
• 忽视新进入者
• 忽视技术颠覆
解决：
✓ 分析进入壁垒
✓ 关注潜在竞争者
✓ 关注技术变革
```
**错误 4：过度依赖历史数据**
```
问题：
• 用过去推断未来
• 忽视结构性变化
• 忽视黑天鹅
解决：
✓ 关注未来驱动因素
✓ 识别结构性变化
✓ 进行情景分析
```
**错误 5：忽视政策风险**
```
问题：
• 忽视政策变化
• 忽视监管风险
• 忽视地缘政治
解决：
✓ 跟踪政策动向
✓ 评估监管风险
✓ 考虑地缘政治
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/industry-analysis-framework.md` - 行业分析框架详解
- `examples/tech-industry.md` - 科技行业分析示例
- `examples/consumer-industry.md` - 消费行业分析示例
- `templates/industry-analysis-template.md` - 行业分析模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"industry_name": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "行业名称"
},
"industry_description": {
"type": "string",
"required": false,
"description": "行业描述"
},
"market_size": {
"type": "number",
"required": false,
"description": "市场规模（亿）"
},
"growth_rate": {
"type": "number",
"required": false,
"description": "增长率（%）"
},
"key_players": {
"type": "array",
"items": {"type": "string"},
"required": false,
"description": "主要玩家列表"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"lifecycle_stage": "导入期 | 成长期 | 成熟期 | 衰退期",
"market_analysis": {
"size": 0,
"growth_rate": 0,
"ceiling": "远 | 中 | 近"
},
"competition_analysis": {
"cr3": 0,
"cr5": 0,
"leaders": []
},
"investment_score": 0,
"max_score": 10,
"recommendation": "强烈推荐 | 推荐 | 观察 | 回避"
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：新能源汽车行业分析
**输入：**
```
行业名称：新能源汽车
行业描述：电动汽车、插电混动等
市场规模：5000 亿
增长率：30%
主要玩家：比亚迪、特斯拉、蔚来、小鹏
```
**输出：**
```
【行业生命周期判断】
| 阶段 | 特征 | 当前阶段 |
|------|------|---------|
| 导入期 | 市场小，增速慢 | ❌ |
| 成长期 | 市场快速扩大 | ✅ |
| 成熟期 | 增速放缓，集中度高 | ❌ |
| 衰退期 | 市场萎缩 | ❌ |
判断：当前处于成长期
【行业空间分析】
市场规模：5000 亿，增长率 30%
天花板：远（渗透率仅 20%）
驱动因素：
1. 政策支持（双碳目标）
2. 技术进步（电池成本下降）
3. 需求增长（消费者接受度提高）
【竞争格局分析】
| 公司 | 市场份额 | 竞争优势 |
|------|---------|---------|
| 比亚迪 | 35% | 垂直整合、成本优势 |
| 特斯拉 | 20% | 品牌、技术领先 |
| 蔚来 | 10% | 服务、换电模式 |
| 小鹏 | 8% | 智能化、性价比 |
CR3：65%（集中度中等）
【投资价值评估】
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 行业空间 | 9/10 | 天花板远 |
| 增长速度 | 9/10 | 增速 30% |
| 竞争格局 | 7/10 | 集中度中等 |
| 盈利水平 | 6/10 | 分化明显 |
| 进入壁垒 | 7/10 | 技术 + 资金壁垒 |
投资价值评分：38/50 分（7.6/10）
【投资建议】
建议：推荐
理由：
1. 行业处于成长期
2. 市场空间大，渗透率低
3. 竞争格局逐步清晰
4. 龙头公司优势明显
风险：
- 政策变化风险
- 竞争加剧风险
- 技术路线风险
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 先判断生命周期再投资
2. 成长期是最佳投资窗口
3. 竞争格局决定盈利水平
4. 天花板决定长期空间
5. 壁垒决定护城河
**健康公式：**
```
好行业 = 成长期 × 大空间 × 好格局 × 高壁垒
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/industry-analysis-template.md` - 行业分析模板
- `examples/industry-examples.md` - 完整行业分析示例集
- `references/industry-analysis-framework.md` - 行业分析框架参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 🏭
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，行业分析师上线 🏭
---
*先判断生命周期，再决定是否投资。成长期是最佳投资窗口。* 🏭
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/ev-industry-example.md
# 行业分析示例 - 新能源汽车行业
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 行业名称 | 新能源汽车 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 市场规模 | 5000 亿 |
| 增长率 | 30% |
---
## 行业生命周期判断
| 阶段 | 特征 | 当前阶段 |
|------|------|---------|
| 导入期 | 市场小，增速慢 | ❌ |
| 成长期 | 市场快速扩大 | ✅ |
| 成熟期 | 增速放缓，集中度高 | ❌ |
| 衰退期 | 市场萎缩 | ❌ |
**判断：** 当前处于成长期
---
## 行业空间分析
**市场规模：** 5000 亿，增长率 30%
**天花板：** 远（渗透率仅 20%）
**驱动因素：**
1. 政策支持（双碳目标）
2. 技术进步（电池成本下降）
3. 需求增长（消费者接受度提高）
---
## 竞争格局分析
| 公司 | 市场份额 | 竞争优势 | 劣势 |
|------|---------|---------|------|
| 比亚迪 | 35% | 垂直整合、成本优势 | 品牌高端化不足 |
| 特斯拉 | 20% | 品牌、技术领先 | 本土化不足 |
| 蔚来 | 10% | 服务、换电模式 | 盈利压力大 |
| 小鹏 | 8% | 智能化、性价比 | 品牌认知度低 |
**集中度：** CR3=65%，CR5=73%（集中度中等）
---
## 投资价值评估
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 行业空间 | 9/10 | 天花板远 |
| 增长速度 | 9/10 | 增速 30% |
| 竞争格局 | 7/10 | 集中度中等 |
| 盈利水平 | 6/10 | 分化明显 |
| 进入壁垒 | 7/10 | 技术 + 资金壁垒 |
**投资价值评分：** 38/50 分（7.6/10）
---
## 投资建议
**建议：** 推荐
**理由：**
1. 行业处于成长期
2. 市场空间大，渗透率低
3. 竞争格局逐步清晰
4. 龙头公司优势明显
**风险：**
1. 政策变化风险
2. 竞争加剧风险
3. 技术路线风险
---
*先判断生命周期，再决定是否投资。成长期是最佳投资窗口。*
FILE:references/industry-analysis-framework.md
# 行业分析框架参考
## 行业生命周期
### 导入期
**特征：**
- 市场小
- 增速慢
- 亏损普遍
- 风险高
**策略：** 观察，不投资
### 成长期
**特征：**
- 市场快速扩大
- 增速 30%+
- 盈利改善
- 机会多
**策略：** 积极投资龙头
### 成熟期
**特征：**
- 增速放缓
- 集中度高
- 盈利稳定
- 现金牛
**策略：** 投资现金牛
### 衰退期
**特征：**
- 市场萎缩
- 负增长
- 利润下降
- 风险高
**策略：** 回避或做空
---
## 竞争格局分析
### 市场集中度
- **CR3：** 前 3 名份额
- **CR5：** 前 5 名份额
- **赫芬达尔指数：** 综合集中度
### 竞争态势
- **垄断：** 1 家独大
- **寡头：** 几家主导
- **竞争：** 多家竞争
- **分散：** 众多小公司
---
## 投资价值评估
### 5 大维度
1. **行业空间：** 天花板高低
2. **增长速度：** 增速快慢
3. **竞争格局：** 集中度高低
4. **盈利水平：** 利润率高低
5. **进入壁垒：** 壁垒高低
### 评分标准
- **9-10 分：** 极佳
- **7-8 分：** 良好
- **5-6 分：** 一般
- **<5 分：** 差
---
## 推荐阅读
- 《如何快速了解一个行业》- 肖璟
- 《竞争优势》- 帕特·多尔西
- 《行业分析与估值》- 各种教材
FILE:templates/industry-analysis-template.md
# 行业分析模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 行业名称 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 市场规模 | [填写] |
| 增长率 | [填写] |
---
## 行业生命周期判断
| 阶段 | 特征 | 当前阶段 |
|------|------|---------|
| 导入期 | 市场小，增速慢 | ❌/✅ |
| 成长期 | 市场快速扩大 | ❌/✅ |
| 成熟期 | 增速放缓，集中度高 | ❌/✅ |
| 衰退期 | 市场萎缩 | ❌/✅ |
**判断：** 当前处于 [ ] 期
---
## 行业空间分析
**市场规模：** [ ] 亿，增长率 [ ]%
**天花板：** 远/中/近
**驱动因素：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]
---
## 竞争格局分析
| 公司 | 市场份额 | 竞争优势 | 劣势 |
|------|---------|---------|------|
| 龙头 A | [ ]% | [填写] | [填写] |
| 龙头 B | [ ]% | [填写] | [填写] |
| 其他 | [ ]% | - | - |
**集中度：** CR3=[ ]%, CR5=[ ]%
---
## 投资价值评估
| 维度 | 评分 | 说明 |
|------|------|------|
| 行业空间 | X/10 | [填写] |
| 增长速度 | X/10 | [填写] |
| 竞争格局 | X/10 | [填写] |
| 盈利水平 | X/10 | [填写] |
| 进入壁垒 | X/10 | [填写] |
**投资价值评分：** X/10
**投资建议：** 强烈推荐/推荐/观察/回避
---
*先判断生命周期，再决定是否投资。*
［何时使用］当用户需要资产配置方案时；当用户问"我应该如何配置资产"时；当进行生命周期规划时；当需要定投计划时
---
name: asset-allocator
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要资产配置方案时；当用户问"我应该如何配置资产"时；当进行生命周期规划时；当需要定投计划时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 核心🔴
related_skills: [portfolio-designer, global-allocator, simple-investor, decision-checklist]
tags: [资产配置，生命周期，定投，再平衡，马尔基尔]
---
# 资产配置师 📈
**基于《漫步华尔街》- 伯顿·马尔基尔 (1973)**
---
## 📋 功能描述
根据生命周期设计资产配置方案，实现长期稳健收益。
**适用场景：**
- 资产配置规划
- 生命周期投资
- 定投计划制定
- 再平衡策略
**边界条件：**
- 不替代专业理财建议
- 需考虑个人情况
- 市场有风险
- 历史表现不代表未来
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：风险承受能力评估
**评估因素：**
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | X 岁 | 年轻/中年/退休 |
| 风险偏好 | 保守/平衡/积极 | 主观风险承受 |
| 投资期限 | X 年 | 长/中/短 |
| 收入稳定性 | 稳定/不稳定 | 收入来源 |
| 应急资金 | 充足/不足 | 3-6 个月生活费 |
**综合风险等级：** 保守/平衡/积极
### 功能 2：资产配置方案
**标准配置（根据年龄）：**
| 资产类别 | 配置比例 | 说明 |
|---------|---------|------|
| 股票 | X% | 国内 X%，国际 X% |
| 债券 | X% | 国债 X%，信用债 X% |
| 现金 | X% | 货币基金/银行存款 |
| 另类 | X% | 黄金/REITs/大宗商品 |
**简化公式：** 股票比例 = 100 - 年龄
**风险调整：**
- 保守型：股票比例 -10%
- 积极型：股票比例 +10%
### 功能 3：基金推荐
**股票部分：**
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 说明 |
|------|---------|------|------|
| 国内指数 | 沪深 300ETF | X% | 大盘蓝筹 |
| 国际指数 | 标普 500ETF | X% | 全球配置 |
| 行业基金 | 可选 | X% | 增强收益 |
**债券部分：**
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 说明 |
|------|---------|------|------|
| 国债 | 国债 ETF | X% | 低风险 |
| 信用债 | 信用债基金 | X% | 中等风险 |
### 功能 4：再平衡策略
**再平衡规则：**
- 频率：每年 1 次（建议生日或年初）
- 阈值：偏离>5% 时调整
- 方法：卖出高估资产，买入低估资产
**示例：**
```
目标配置：股票 60%，债券 40%
当前配置：股票 70%，债券 30%
操作：卖出 10% 股票，买入债券
```
### 功能 5：定投计划
**月度定投建议：**
| 项目 | 金额 | 比例 |
|------|------|------|
| 国内指数基金 | X 元 | X% |
| 国际指数基金 | X 元 | X% |
| 债券基金 | X 元 | X% |
**定投原则：**
- 固定时间（如每月发薪日）
- 固定金额
- 长期坚持
- 不止损
---
## ⚠️ 常见错误
### 错误 1：机械套用年龄公式
```
失败案例：
• 机械套用"100-年龄"公式
• 忽视个人风险承受能力差异
• 结果：配置与实际不匹配
正确做法：
✓ 综合评估年龄/收入/目标/经验
✓ 风险偏好测试作为参考
✓ 配置方案个性化调整
预防清单：
- [ ] 是否评估了风险承受能力？
- [ ] 配置是否符合投资目标？
- [ ] 是否有应急资金？
- [ ] 是否需要调整标准公式？
```
### 错误 2：忽视应急资金
```
失败案例：
• 把所有钱都投入股市
• 急用钱时被迫低位卖出
• 结果：实际亏损
正确做法：
✓ 先留足 3-6 个月支出作为应急资金
✓ 应急资金放货币基金/活期存款
✓ 剩余资金再投资
预防清单：
- [ ] 是否有 3-6 个月应急资金？
- [ ] 应急资金是否隔离？
- [ ] 是否用急钱投资？
```
### 错误 3：频繁调整配置
```
失败案例：
• 每天看账户，频繁调整
• 追涨杀跌，高买低卖
• 结果：收益跑输定投
正确做法：
✓ 设定再平衡频率（每年 1 次）
✓ 设定阈值（偏离>5% 才调整）
✓ 忽略短期波动
预防清单：
- [ ] 再平衡频率是否合理？
- [ ] 是否达到调整阈值？
- [ ] 是否因情绪调整？
```
### 错误 4：过度分散
```
失败案例：
• 买 20+ 只基金
• 每只都买一点
• 结果：收益被稀释，管理困难
正确做法：
✓ 核心 - 卫星策略
✓ 核心：3-5 只宽基指数（80%）
✓ 卫星：1-2 只行业基金（20%，可选）
预防清单：
- [ ] 基金数量是否>10 只？
- [ ] 是否有重复配置？
- [ ] 是否过于复杂？
```
### 错误 5：忽视成本
```
失败案例：
• 买高费率主动基金
• 频繁交易产生手续费
• 结果：成本侵蚀收益
正确做法：
✓ 优先选择低费率指数基金
✓ ETF 费率通常<0.5%
✓ 减少交易频率
预防清单：
- [ ] 基金费率是否<1%？
- [ ] 交易频率是否过高？
- [ ] 是否有更低成本选择？
```
### 错误 6：定投中断
```
失败案例：
• 市场下跌停止定投
• 市场高涨盲目加仓
• 结果：成本摊高，收益降低
正确做法：
✓ 固定时间固定金额
✓ 自动扣款，强制储蓄
✓ 越跌越买（同样的钱买更多份额）
预防清单：
- [ ] 是否设置了自动扣款？
- [ ] 市场下跌时是否坚持？
- [ ] 是否有长期规划（10 年 +）？
```
---
## 🔗 相关资源
### 渐进式披露结构
**核心文档**（本文件）：
- asset-allocator 技能详情
**参考资料**（references/）：
- `references/allocation-theory.md` - 马尔基尔资产配置理论
- `references/rebalancing-strategy.md` - 再平衡策略详解
**示例集合**（examples/）：
- `examples/balanced-example.md` - 平衡型配置示例（35 岁）
- `examples/conservative-example.md` - 保守型配置示例（55 岁）
- `examples/aggressive-example.md` - 积极型配置示例（28 岁）
**模板文件**（templates/）：
- `templates/allocation-template.md` - 配置方案模板
- `templates/rebalance-template.md` - 再平衡计算模板
**计算工具**（scripts/ & calculators/）：
- `scripts/allocation-calculator.py` - 配置比例计算脚本
- `calculators/rebalance-calculator.md` - 再平衡计算公式
---
## 📊 输入参数
```json
{
"age": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "年龄"
},
"risk_tolerance": {
"type": "string",
"enum": ["保守", "平衡", "积极"],
"required": true,
"description": "风险偏好"
},
"investment_goal": {
"type": "string",
"enum": ["退休", "购房", "教育", "增值"],
"required": true,
"description": "投资目标"
},
"time_horizon": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "投资期限（年）"
},
"total_assets": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "总资产规模"
},
"monthly_income": {
"type": "number",
"required": false,
"description": "月收入"
},
"emergency_fund": {
"type": "boolean",
"required": true,
"description": "是否有应急资金"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"risk_assessment": {
"age_group": "年轻 | 中年 | 退休",
"risk_level": "保守 | 平衡 | 积极",
"recommendation": ""
},
"allocation_plan": {
"stocks": {
"percentage": 0,
"domestic": 0,
"international": 0
},
"bonds": {
"percentage": 0,
"government": 0,
"corporate": 0
},
"cash": {
"percentage": 0
},
"alternatives": {
"percentage": 0
}
},
"fund_recommendations": [],
"rebalancing_strategy": {
"frequency": "",
"threshold": ""
},
"investment_plan": {
"monthly_amount": 0,
"funds": []
}
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：35 岁平衡型配置
**输入：**
```
年龄：35 岁
风险偏好：平衡
投资目标：退休
投资期限：25 年
总资产：100 万
月收入：2 万
应急资金：是
```
**输出：**
```
【风险承受能力评估】
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | 35 岁 | 中年，时间充裕 |
| 风险偏好 | 平衡 | 中等风险承受 |
| 投资期限 | 25 年 | 长期投资 |
| 收入稳定性 | 稳定 | 月收入 2 万 |
| 应急资金 | 充足 | 已预留 |
综合风险等级：平衡
【资产配置方案】
标准配置（35 岁）：
股票比例 = 100 - 35 = 65%
| 资产类别 | 配置比例 | 说明 |
|---------|---------|------|
| 股票 | 65% | 国内 40%，国际 25% |
| 债券 | 25% | 国债 15%，信用债 10% |
| 现金 | 5% | 货币基金 |
| 另类 | 5% | 黄金/REITs |
【基金推荐】
股票部分：
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 说明 |
|------|---------|------|------|
| 国内指数 | 沪深 300ETF | 25% | 大盘蓝筹 |
| 国内指数 | 中证 500ETF | 15% | 中小盘 |
| 国际指数 | 标普 500ETF | 15% | 美国市场 |
| 国际指数 | 纳斯达克 ETF | 10% | 科技成长 |
债券部分：
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 说明 |
|------|---------|------|------|
| 国债 | 国债 ETF | 15% | 低风险 |
| 信用债 | 信用债基金 | 10% | 中等风险 |
【再平衡策略】
频率：每年 1 次（建议生日）
阈值：偏离>5% 时调整
方法：卖出高估资产，买入低估资产
【定投计划】
月度定投：1 万元
| 基金 | 金额 | 比例 |
|------|------|------|
| 沪深 300ETF | 4000 元 | 40% |
| 中证 500ETF | 2000 元 | 20% |
| 标普 500ETF | 2000 元 | 20% |
| 国债 ETF | 2000 元 | 20% |
定投原则：
- 固定时间（每月发薪日）
- 固定金额
- 长期坚持
- 不止损
```
### 示例 2：55 岁保守型配置
**输入：**
```
年龄：55 岁
风险偏好：保守
投资目标：保值
投资期限：10 年
总资产：300 万
月收入：3 万
应急资金：是
```
**输出：**
```
【风险承受能力评估】
综合风险等级：保守
【资产配置方案】
标准配置（55 岁）：
股票比例 = 100 - 55 = 45%
保守型调整：45% - 10% = 35%
| 资产类别 | 配置比例 | 说明 |
|---------|---------|------|
| 股票 | 35% | 国内 20%，国际 15% |
| 债券 | 50% | 国债 30%，信用债 20% |
| 现金 | 10% | 货币基金 |
| 另类 | 5% | 黄金 |
【投资建议】
建议：保守配置
理由：
1. 接近退休，保本为主
2. 股票比例降至 35%
3. 债券比例提高至 50%
4. 现金比例提高至 10%
```
---
## 📚 核心理念
### 马尔基尔核心原则
```
1. 定期定额投资（不择时）
2. 分散化（不要把所有鸡蛋放一个篮子）
3. 低成本（选择低费率指数基金）
4. 再平衡（每年调整一次）
5. 长期思维（忽略短期波动）
```
### 生命周期配置
```
股票比例 = 100 - 年龄
核心逻辑：
- 年轻：风险承受力强，高股票比例
- 年长：风险承受力弱，高债券比例
- 动态调整，随年龄变化
```
### 健康公式
```
长期稳健收益 = 资产配置 × 定期定额 × 再平衡 × 时间
关键变量：
- 资产配置：匹配生命周期
- 定期定额：不择时，持续投入
- 再平衡：强制低买高卖
- 时间：复利效应
```
---
## 🔗 相关文件
- `README.md` - 技能包目录导航
- `../SKILL.md` - 投资框架主技能
- `references/allocation-theory.md` - 马尔基尔资产配置理论
- `examples/balanced-example.md` - 平衡型配置示例
- `examples/conservative-example.md` - 保守型配置示例
- `examples/aggressive-example.md` - 积极型配置示例
- `templates/allocation-template.md` - 配置方案模板
- `scripts/allocation-calculator.py` - 配置计算脚本
- `calculators/rebalance-calculator.md` - 再平衡计算
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📈
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，资产配置师上线 📈
---
*资产配置决定 90% 的收益。坚持定投，穿越牛熊。* 📈
FILE:README.md
# asset-allocator 技能包
> 基于《漫步华尔街》- 伯顿·马尔基尔的资产配置技能
---
## 📁 目录结构
```
asset-allocator/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
│ ├── balanced-example.md # 平衡型配置示例
│ ├── conservative-example.md # 保守型配置示例（待创建）
│ └── aggressive-example.md # 积极型配置示例（待创建）
├── references/ # 参考资料
│ └── allocation-theory.md # 资产配置理论
├── templates/ # 模板文件
│ └── allocation-template.md # 配置方案模板
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
│ └── allocation-calculator.py # 配置比例计算
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
└── rebalance-calculator.md # 再平衡计算公式
```
---
## 🚀 快速开始
### 1. 查看技能定义
```bash
cat SKILL.md
```
### 2. 查看示例
```bash
cat examples/balanced-example.md
```
### 3. 使用模板
```bash
cat templates/allocation-template.md
```
### 4. 参考理论
```bash
cat references/allocation-theory.md
```
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：根据生命周期设计资产配置方案
**输入**：
- 年龄
- 风险偏好（保守/平衡/积极）
- 投资目标
- 资产规模
**输出**：
- 资产配置比例（股票/债券/现金/另类）
- 基金推荐
- 再平衡策略
- 定投计划
---
## 🔗 相关技能
- **portfolio-designer**: 组合构建（更专业的组合设计）
- **global-allocator**: 全球配置（全球分散）
- **simple-investor**: 简单投资（简化版配置）
- **decision-checklist**: 决策检查（配置前检查）
---
## 📐 核心公式
### 股票比例
```
股票比例 = 100 - 年龄
```
### 再平衡阈值
```
偏离 > 5% → 调整回目标比例
```
### 定投金额
```
月度定投 = 月度可投资金额 × 配置比例
```
---
## 🧪 使用示例
**输入**：
```
我 35 岁，平衡型风险，有 100 万，如何配置？
```
**输出**：
```
【35 岁平衡型配置方案】
股票：65%（65 万）
- 国内指数：40%（26 万，沪深 300ETF）
- 国际指数：25%（16.25 万，标普 500ETF）
债券：25%（25 万）
- 国债 ETF：15%（15 万）
- 信用债基金：10%（10 万）
现金：5%（5 万，货币基金）
另类：5%（5 万，黄金 ETF）
再平衡：每年 1 次，偏离>5% 调整
```
---
## ⚠️ 常见错误
1. **机械套用公式**：忽视个人差异
2. **忽视应急资金**：全仓投资
3. **频繁调整**：不遵守再平衡纪律
4. **过度分散**：买太多基金
5. **忽视成本**：高费率侵蚀收益
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
5. 使用 `scripts/` 和 `calculators/` 计算
---
## 🛠️ 工具脚本
### allocation-calculator.py
```bash
# 计算配置比例
python scripts/allocation-calculator.py --age 35 --risk balanced --assets 1000000
```
### rebalance-calculator.md
```markdown
# 再平衡计算
目标：股票 60%，债券 40%
当前：股票 70%，债券 30%
操作：卖出 10% 股票，买入债券
```
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*资产配置是唯一的免费午餐。用纪律战胜情绪，用时间换取复利。*
FILE:calculators/rebalance-calculator.md
# 再平衡计算器
> 计算再平衡调整金额
---
## 核心公式
### 偏离度计算
```
偏离度 = |当前比例 - 目标比例|
```
### 调整阈值
```
偏离度 > 5% → 需要调整
```
### 调整金额计算
```
调整金额 = 总资产 × (当前比例 - 目标比例)
```
**正数**：卖出
**负数**：买入
---
## 计算示例
### 示例 1：年度再平衡
**目标配置**：
- 股票：60%
- 债券：40%
**当前配置**（1 年后）：
- 股票：70%（上涨）
- 债券：30%
**总资产**：100 万
**计算**：
```
股票偏离度 = |70% - 60%| = 10% > 5% → 需要调整
股票调整金额 = 100 万 × (70% - 60%) = 10 万
→ 卖出 10 万股票
债券调整金额 = 100 万 × (30% - 40%) = -10 万
→ 买入 10 万债券
```
**操作**：
- 卖出 10 万股票
- 买入 10 万债券
---
### 示例 2：多资产再平衡
**目标配置**：
- 国内股票：40%
- 国际股票：20%
- 债券：30%
- 现金：5%
- 另类：5%
**当前配置**：
- 国内股票：45%（+5%）
- 国际股票：18%（-2%）
- 债券：28%（-2%）
- 现金：5%（0%）
- 另类：4%（-1%）
**总资产**：100 万
**计算**：
```
国内股票：100 万 × (45% - 40%) = +5 万 → 卖出 5 万
国际股票：100 万 × (18% - 20%) = -2 万 → 买入 2 万
债券：100 万 × (28% - 30%) = -2 万 → 买入 2 万
另类：100 万 × (4% - 5%) = -1 万 → 买入 1 万
合计：卖出 5 万，买入 5 万（平衡）
```
---
## Python 计算脚本
```python
def calculate_rebalance(target_allocation, current_allocation, total_assets):
"""
计算再平衡调整
Args:
target_allocation: dict, 目标配置 {'stocks': 0.6, 'bonds': 0.4}
current_allocation: dict, 当前配置
total_assets: float, 总资产
Returns:
list: 调整操作列表
"""
adjustments = []
for asset_class in target_allocation:
target = target_allocation[asset_class]
current = current_allocation.get(asset_class, 0)
deviation = current - target
amount = total_assets * deviation
if abs(deviation) > 0.05: # 5% 阈值
action = '卖出' if amount > 0 else '买入'
adjustments.append({
'asset': asset_class,
'action': action,
'amount': abs(amount),
'deviation': deviation * 100
})
return adjustments
# 使用示例
target = {'stocks': 0.6, 'bonds': 0.4}
current = {'stocks': 0.7, 'bonds': 0.3}
assets = 1000000
adjustments = calculate_rebalance(target, current, assets)
for adj in adjustments:
print(f"{adj['asset']}: {adj['action']} {adj['amount']:,.0f}元 (偏离{adj['deviation']:.1f}%)")
```
---
## Excel 公式
### 偏离度计算
```excel
=ABS(当前比例单元格 - 目标比例单元格)
```
### 调整金额计算
```excel
=总资产单元格 * (当前比例单元格 - 目标比例单元格)
```
### 条件格式（突出显示>5%）
```excel
=ABS(当前比例单元格 - 目标比例单元格) > 0.05
```
---
## 再平衡策略
### 策略 1：定期再平衡
- **频率**：每年 1 次（建议年初或生日）
- **优点**：简单规律，易执行
- **缺点**：可能错过最佳时机
### 策略 2：阈值再平衡
- **触发**：偏离>5%
- **优点**：及时纠正
- **缺点**：可能频繁交易
### 策略 3：混合再平衡（推荐）
- **频率**：每季度检查
- **触发**：偏离>5%
- **优点**：平衡灵活性和纪律
---
## 注意事项
1. **税收考虑**：卖出盈利资产可能产生资本利得税
2. **交易成本**：频繁调整增加交易费用
3. **心理因素**：卖出上涨资产可能不舒服
4. **新资金利用**：用新投入资金调整，减少卖出
---
*再平衡是强制低买高卖的纪律工具。*
FILE:examples/aggressive-example.md
# 28 岁积极型资产配置示例
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 年龄 | 28 岁 |
| 风险偏好 | 积极 |
| 总资产 | 50 万 |
| 月收入 | 2.5 万 |
| 投资目标 | 长期增值（30 年 +） |
| 应急资金 | 是（10 万） |
---
## 风险承受能力评估
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | 28 岁 | 年轻 |
| 风险偏好 | 积极 | 高风险承受 |
| 投资目标 | 长期增值 | 追求增长 |
| 投资期限 | 30 年 + | 长期 |
| 收入稳定性 | 稳定 | 月收入 2.5 万 |
| 应急资金 | 充足 | 10 万（已预留） |
**综合风险等级**：积极
---
## 资产配置方案
**标准配置（28 岁，积极型）**：
- 基础股票比例 = 100 - 28 = 72%
- 积极型调整 = +10%
- **最终股票比例 = 82%**（上限 90%）
| 资产类别 | 配置比例 | 金额 | 说明 |
|---------|---------|------|------|
| 股票 | 82% | 41 万 | 国内 50%，国际 32% |
| 债券 | 10% | 5 万 | 国债 |
| 现金 | 5% | 2.5 万 | 货币基金 |
| 另类 | 3% | 1.5 万 | 黄金/科技 ETF |
---
## 基金推荐
### 股票部分（41 万）
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国内指数 | 沪深 300ETF | 30% | 15 万 |
| 国内指数 | 中证 500ETF | 10% | 5 万 |
| 国际指数 | 标普 500ETF | 20% | 10 万 |
| 国际指数 | 纳斯达克 ETF | 12% | 6 万 |
| 行业基金 | 科技 ETF（可选） | 10% | 5 万 |
### 债券部分（5 万）
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国债 | 国债 ETF | 100% | 5 万 |
### 现金部分（2.5 万）
| 类型 | 推荐 | 金额 |
|------|------|------|
| 货币基金 | 余额宝/理财通 | 2.5 万 |
### 另类部分（1.5 万）
| 类型 | 推荐 | 金额 |
|------|------|------|
| 黄金 ETF | 黄金 ETF | 1 万 |
| 科技 ETF | 科技 ETF | 0.5 万 |
---
## 再平衡策略
**频率**：每年 1 次（建议年初）
**阈值**：偏离>5% 时调整
**注意**：年轻时可以适当放宽阈值（如 10%），让盈利奔跑。
---
## 定投计划
假设每月可投资 1.5 万：
| 基金 | 每月定投 |
| 沪深 300ETF | ¥4500（30%） |
| 中证 500ETF | ¥1500（10%） |
| 标普 500ETF | ¥3000（20%） |
| 纳斯达克 ETF | ¥1800（12%） |
| 科技 ETF | ¥1500（10%） |
| 国债 ETF | ¥1500（10%） |
| 货币基金 | ¥1200（8%） |
---
## 特别策略
### 核心 - 卫星策略
- **核心（70%）**：宽基指数（沪深 300、标普 500）
- **卫星（30%）**：行业基金/主题 ETF（科技、新能源等）
### 动态调整
- **牛市**：逐步降低股票比例（止盈）
- **熊市**：保持高仓位，甚至加仓
- **年龄增长**：每 5 年降低股票比例 5-10%
### 退休加速计划
- **35 岁**：股票 80%
- **40 岁**：股票 75%
- **45 岁**：股票 70%
- **50 岁**：股票 60%
- **55 岁**：股票 50%
- **60 岁**：股票 40%
---
## 风险提示
1. **波动风险**：高股票比例意味着高波动（可能 -40%）
2. **FOMO 风险**：不要因为别人赚钱而追高
3. **过度自信**：年轻时的成功可能是运气
---
## 预期收益（基于历史数据）
| 情景 | 年化收益 | 30 年后总额 |
|------|----------|-------------|
| 乐观 | 12% | 约 1500 万 |
| 中性 | 9% | 约 660 万 |
| 保守 | 7% | 约 380 万 |
**注**：基于 50 万本金 + 每月 1.5 万定投，30 年复利计算。
---
*年轻是最大资本，可以承受高波动换取高收益。但高收益≠高回报，需要长期坚持。*
FILE:examples/balanced-example.md
# 35 岁平衡型资产配置示例
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 年龄 | 35 岁 |
| 风险偏好 | 平衡 |
| 总资产 | 100 万 |
| 月收入 | 2 万 |
| 应急资金 | 是 |
---
## 风险承受能力评估
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | 35 岁 | 年轻 |
| 风险偏好 | 平衡 | 中等风险承受 |
| 投资目标 | 增值 | 追求增长 |
| 收入稳定性 | 稳定 | 月收入 2 万 |
| 应急资金 | 充足 | 已预留 |
**综合风险等级：** 平衡
---
## 资产配置方案
**标准配置（35 岁）：**
股票比例 = 100 - 35 = 65%
| 资产类别 | 配置比例 | 金额 | 说明 |
|---------|---------|------|------|
| 股票 | 65% | 65 万 | 国内 40%，国际 25% |
| 债券 | 25% | 25 万 | 国债 15%，信用债 10% |
| 现金 | 5% | 5 万 | 货币基金 |
| 另类 | 5% | 5 万 | 黄金/REITs |
---
## 基金推荐
### 股票部分
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国内指数 | 沪深 300ETF | 25% | 25 万 |
| 国内指数 | 中证 500ETF | 15% | 15 万 |
| 国际指数 | 标普 500ETF | 15% | 15 万 |
| 国际指数 | 纳斯达克 ETF | 10% | 10 万 |
### 债券部分
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国债 | 国债 ETF | 15% | 15 万 |
| 信用债 | 信用债基金 | 10% | 10 万 |
---
## 再平衡策略
**频率：** 每年 1 次（建议生日）
**阈值：** 偏离>5% 时调整
**方法：** 卖出高估资产，买入低估资产
---
## 定投计划
**月度定投：** 1 万元
| 基金 | 金额 | 比例 |
|------|------|------|
| 沪深 300ETF | 4000 元 | 40% |
| 中证 500ETF | 2000 元 | 20% |
| 标普 500ETF | 2000 元 | 20% |
| 国债 ETF | 2000 元 | 20% |
**定投原则：**
- 固定时间（每月发薪日）
- 固定金额
- 长期坚持
- 不止损
---
*资产配置决定 90% 的收益。坚持定投，穿越牛熊。*
FILE:examples/conservative-example.md
# 55 岁保守型资产配置示例
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 年龄 | 55 岁 |
| 风险偏好 | 保守 |
| 总资产 | 300 万 |
| 月收入 | 4 万 |
| 投资目标 | 保本增值（10 年后退休） |
| 应急资金 | 是（20 万） |
---
## 风险承受能力评估
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | 55 岁 | 接近退休 |
| 风险偏好 | 保守 | 低风险承受 |
| 投资目标 | 保本增值 | 稳健为主 |
| 投资期限 | 10 年 | 中期 |
| 收入稳定性 | 稳定 | 月收入 4 万 |
| 应急资金 | 充足 | 20 万（已预留） |
**综合风险等级**：保守
---
## 资产配置方案
**标准配置（55 岁，保守型）**：
- 基础股票比例 = 100 - 55 = 45%
- 保守型调整 = -10%
- **最终股票比例 = 35%**
| 资产类别 | 配置比例 | 金额 | 说明 |
|---------|---------|------|------|
| 股票 | 35% | 105 万 | 国内 20%，国际 15% |
| 债券 | 50% | 150 万 | 国债 30%，信用债 20% |
| 现金 | 10% | 30 万 | 货币基金（含应急资金） |
| 另类 | 5% | 15 万 | 黄金 ETF |
---
## 基金推荐
### 股票部分（105 万）
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国内指数 | 沪深 300ETF | 20% | 60 万 |
| 国际指数 | 标普 500ETF | 15% | 45 万 |
### 债券部分（150 万）
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国债 | 国债 ETF | 30% | 90 万 |
| 信用债 | 信用债基金 | 20% | 60 万 |
### 现金部分（30 万）
| 类型 | 推荐 | 金额 |
|------|------|------|
| 货币基金 | 余额宝/理财通 | 30 万 |
### 另类部分（15 万）
| 类型 | 推荐 | 金额 |
|------|------|------|
| 黄金 ETF | 黄金 ETF | 15 万 |
---
## 再平衡策略
**频率**：每年 1 次（建议年初）
**阈值**：偏离>5% 时调整
**方法**：卖出高估，买入低估
**示例**：
若股票涨到 42%（偏离 7%）
→ 卖出 7% 股票，买入债券
---
## 定投计划（如有新增资金）
假设每月可投资 2 万：
| 基金 | 每月定投 |
| 沪深 300ETF | ¥4000（20%） |
| 标普 500ETF | ¥3000（15%） |
| 国债 ETF | ¥10000（50%） |
| 货币基金 | ¥3000（15%） |
---
## 特别策略
### Glide Path（下滑轨道）
随年龄增长逐步降低股票比例：
- 55-60 岁：股票 35%
- 60-65 岁：股票 25%
- 65 岁 +：股票 15-20%
### 退休过渡计划
- **60 岁前**：逐步将股票转为债券
- **60-65 岁**：准备退休生活资金（2-3 年支出放现金）
- **65 岁后**：以债券和现金为主，股票为辅
---
## 风险提示
1. **利率风险**：债券价格可能随利率上升而下跌
2. **通胀风险**：保守配置可能跑不赢通胀
3. **长寿风险**：退休后资金可能不够用
---
## 预期收益（基于历史数据）
| 情景 | 年化收益 | 10 年后总额 |
|------|----------|-------------|
| 乐观 | 6% | 约 540 万 |
| 中性 | 4.5% | 约 470 万 |
| 保守 | 3% | 约 400 万 |
---
*保守型配置的核心是保本，增值是次要目标。*
FILE:references/allocation-theory.md
# 资产配置参考
## 资产配置理论
### 核心思想
1. **分散投资是免费午餐**
2. **资产配置决定 90% 的收益**
3. **再平衡保持配置**
4. **长期坚持是关键**
### 标准公式
**股票比例 = 100 - 年龄**
**例子：**
- 30 岁：股票 70%，债券 30%
- 40 岁：股票 60%，债券 40%
- 50 岁：股票 50%，债券 50%
- 60 岁：股票 40%，债券 60%
---
## 再平衡策略
### 阈值再平衡
**触发：** 偏离目标>5%
**优点：** 及时纠正
**缺点：** 可能频繁交易
### 定期再平衡
**频率：** 每年 1 次
**优点：** 简单规律
**缺点：** 可能错过时机
### 混合再平衡
**方法：** 每季度检查，偏离>5% 调整
**优点：** 平衡灵活性和纪律
**推荐：** 最适合个人投资者
---
## 成本优化
### 管理费
**选择：** 费率<0.5% 的 ETF
**影响：** 0.5% 费率差，30 年差 15% 收益
### 交易成本
**减少：** 减少交易频率
**方法：** 阈值再平衡
### 税收
**考虑：** 税收效率
**方法：** 长期持有，利用免税账户
---
## 推荐阅读
- 《漫步华尔街》- 伯顿·马尔基尔
- 《机构投资者的创新之路》- 大卫·史文森
- 《资产配置的艺术》- 戴维·达斯特
FILE:scripts/allocation-calculator.py
#!/usr/bin/env python3
"""
资产配置计算器
基于马尔基尔生命周期理论，计算资产配置比例。
使用方法：
python allocation-calculator.py --age 35 --risk balanced --assets 1000000
输出：
JSON 格式的配置方案
"""
import argparse
import json
def calculate_allocation(age, risk_tolerance, total_assets):
"""
计算资产配置比例
Args:
age: 年龄
risk_tolerance: 风险偏好（conservative/balanced/aggressive）
total_assets: 总资产（元）
Returns:
dict: 配置方案
"""
# 基础股票比例（100 - 年龄）
base_stock_ratio = 100 - age
# 风险调整
if risk_tolerance == 'conservative':
adjustment = -10
elif risk_tolerance == 'aggressive':
adjustment = 10
else: # balanced
adjustment = 0
# 最终股票比例
stock_ratio = max(20, min(90, base_stock_ratio + adjustment))
# 债券比例
bond_ratio = 100 - stock_ratio
# 股票细分（国内 60%，国际 40%）
domestic_stock_ratio = stock_ratio * 0.6
international_stock_ratio = stock_ratio * 0.4
# 债券细分（国债 60%，信用债 40%）
government_bond_ratio = bond_ratio * 0.6
corporate_bond_ratio = bond_ratio * 0.4
# 计算金额
allocation = {
'stocks': {
'total': {
'ratio': stock_ratio,
'amount': total_assets * stock_ratio / 100
},
'domestic': {
'ratio': domestic_stock_ratio,
'amount': total_assets * domestic_stock_ratio / 100,
'recommendation': '沪深 300ETF'
},
'international': {
'ratio': international_stock_ratio,
'amount': total_assets * international_stock_ratio / 100,
'recommendation': '标普 500ETF'
}
},
'bonds': {
'total': {
'ratio': bond_ratio,
'amount': total_assets * bond_ratio / 100
},
'government': {
'ratio': government_bond_ratio,
'amount': total_assets * government_bond_ratio / 100,
'recommendation': '国债 ETF'
},
'corporate': {
'ratio': corporate_bond_ratio,
'amount': total_assets * corporate_bond_ratio / 100,
'recommendation': '信用债基金'
}
},
'cash': {
'ratio': 5,
'amount': total_assets * 0.05,
'recommendation': '货币基金'
},
'alternatives': {
'ratio': 5,
'amount': total_assets * 0.05,
'recommendation': '黄金 ETF/REITs'
}
}
return allocation
def format_output(allocation):
"""格式化输出"""
output = []
output.append("【资产配置方案】")
output.append("")
output.append(f"股票：{allocation['stocks']['total']['ratio']:.1f}% ({allocation['stocks']['total']['amount']:,.0f}元)")
output.append(f" - 国内指数：{allocation['stocks']['domestic']['ratio']:.1f}% ({allocation['stocks']['domestic']['amount']:,.0f}元，{allocation['stocks']['domestic']['recommendation']})")
output.append(f" - 国际指数：{allocation['stocks']['international']['ratio']:.1f}% ({allocation['stocks']['international']['amount']:,.0f}元，{allocation['stocks']['international']['recommendation']})")
output.append("")
output.append(f"债券：{allocation['bonds']['total']['ratio']:.1f}% ({allocation['bonds']['total']['amount']:,.0f}元)")
output.append(f" - 国债：{allocation['bonds']['government']['ratio']:.1f}% ({allocation['bonds']['government']['amount']:,.0f}元，{allocation['bonds']['government']['recommendation']})")
output.append(f" - 信用债：{allocation['bonds']['corporate']['ratio']:.1f}% ({allocation['bonds']['corporate']['amount']:,.0f}元，{allocation['bonds']['corporate']['recommendation']})")
output.append("")
output.append(f"现金：{allocation['cash']['ratio']}% ({allocation['cash']['amount']:,.0f}元，{allocation['cash']['recommendation']})")
output.append(f"另类：{allocation['alternatives']['ratio']}% ({allocation['alternatives']['amount']:,.0f}元，{allocation['alternatives']['recommendation']})")
return '\n'.join(output)
def main():
parser = argparse.ArgumentParser(description='资产配置计算器')
parser.add_argument('--age', type=int, required=True, help='年龄')
parser.add_argument('--risk', type=str, required=True,
choices=['conservative', 'balanced', 'aggressive'],
help='风险偏好')
parser.add_argument('--assets', type=float, required=True, help='总资产（元）')
parser.add_argument('--json', action='store_true', help='输出 JSON 格式')
args = parser.parse_args()
allocation = calculate_allocation(args.age, args.risk, args.assets)
if args.json:
print(json.dumps(allocation, indent=2, ensure_ascii=False))
else:
print(format_output(allocation))
if __name__ == '__main__':
main()
FILE:templates/allocation-template.md
# 资产配置模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 年龄 | [填写] |
| 风险偏好 | 保守/平衡/积极 |
| 总资产 | [填写] 万 |
| 月收入 | [填写] 万 |
| 应急资金 | 是/否 |
---
## 风险承受能力评估
| 因素 | 评估 | 说明 |
|------|------|------|
| 年龄 | [ ] 岁 | [填写] |
| 风险偏好 | [填写] | [填写] |
| 投资目标 | [填写] | [填写] |
| 收入稳定性 | [填写] | [填写] |
| 应急资金 | [填写] | [填写] |
**综合风险等级：** 保守/平衡/积极
---
## 资产配置方案
**标准配置（[ ] 岁）：**
股票比例 = 100 - [ ] = [ ]%
| 资产类别 | 配置比例 | 金额 | 说明 |
|---------|---------|------|------|
| 股票 | [ ]% | [ ] 万 | 国内 [ ]%，国际 [ ]% |
| 债券 | [ ]% | [ ] 万 | 国债 [ ]%，信用债 [ ]% |
| 现金 | [ ]% | [ ] 万 | 货币基金 |
| 另类 | [ ]% | [ ] 万 | 黄金/REITs |
---
## 基金推荐
### 股票部分
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国内指数 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
| 国际指数 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
### 债券部分
| 类型 | 推荐基金 | 比例 | 金额 |
|------|---------|------|------|
| 国债 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
| 信用债 | [填写] | [ ]% | [ ] 万 |
---
## 再平衡策略
**频率：** 每年 1 次（建议生日）
**阈值：** 偏离>5% 时调整
**方法：** 卖出高估资产，买入低估资产
---
## 定投计划
**月度定投：** [ ] 万元
| 基金 | 金额 | 比例 |
|------|------|------|
| [填写] | [ ] 万 | [ ]% |
| [填写] | [ ] 万 | [ ]% |
**定投原则：**
- 固定时间（每月发薪日）
- 固定金额
- 长期坚持
- 不止损
---
*资产配置决定 90% 的收益。坚持定投，穿越牛熊。*
基于查理·芒格多元思维和认知偏差检查，系统评估投资想法的能力圈、风险和决策合理性，辅助科学投资。
# decision-checklist - 投资决策清单
## 理论来源
《穷查理宝典》- 查理·芒格
## 核心功能
基于多元思维和认知偏差检查，避免投资决策错误
## 输入参数
```json
{
"investment_idea": "投资想法描述",
"company": "公司名称",
"reasons": ["投资理由列表"],
"risks": ["已知风险列表"],
"position_size": "计划仓位（%）",
"time_horizon": "持有期限"
}
```
## 输出结构
### 1. 能力圈检查
| 问题 | 回答 | 评分 |
|------|------|------|
| 我是否理解这个行业的商业模式？ | 是/否 | 1-5 |
| 我是否能预测 10 年后的行业格局？ | 是/否 | 1-5 |
| 我是否有该行业的专业知识？ | 是/否 | 1-5 |
| 我是否投资过类似公司？ | 是/否 | 1-5 |
**能力圈评分**：[X/20 分]
**建议**：[能力圈内/能力圈边缘/能力圈外]
### 2. 认知偏差检查
| 偏差类型 | 是否存在 | 证据 | 建议 |
|---------|---------|------|------|
| 奖励机制偏见 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 喜好偏见 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 厌恶偏见 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 从众心理 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 锚定效应 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 过度自信 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 确认偏误 | 是/否 | [说明] | [建议] |
| 损失厌恶 | 是/否 | [说明] | [建议] |
**偏差数量**：[X/8]
**风险等级**：[高/中/低]
### 3. 逆向思考
**反过来想**：
- 如果这笔投资失败，最可能的原因是什么？
- 什么情况下这家公司会破产？
- 如果我是竞争对手，如何打败这家公司？
- 如果我现在空仓，还会买入吗？
**逆向思考结论**：[关键风险点]
### 4. 多元思维模型应用
| 学科 | 应用理论 | 洞察 |
|------|---------|------|
| 数学 | 概率论、复利 | [洞察] |
| 心理学 | 认知偏差、激励机制 | [洞察] |
| 经济学 | 机会成本、比较优势 | [洞察] |
| 生物学 | 进化论、自然选择 | [洞察] |
| 工程学 | 冗余备份、安全边际 | [洞察] |
### 5. 投资决策
**综合评分**：[X/100 分]
| 维度 | 评分 | 权重 | 加权分 |
|------|------|------|--------|
| 能力圈 | X/20 | 25% | X |
| 护城河 | X/20 | 25% | X |
| 安全边际 | X/20 | 25% | X |
| 认知偏差 | X/20 | 15% | X |
| 逆向思考 | X/20 | 10% | X |
**投资建议**：
- 80-100 分：强烈推荐
- 60-79 分：推荐
- 40-59 分：观察
- 20-39 分：谨慎
- 0-19 分：不推荐
## 分析框架
### 芒格 25 种认知偏差（核心 8 种）
**1. 奖励机制偏见**
- 倾向做有奖励的事
- 检查：我是否因为潜在收益而忽视风险？
**2. 喜好偏见**
- 喜欢细节，讨厌复杂
- 检查：我是否因为喜欢这家公司而忽视问题？
**3. 厌恶偏见**
- 讨厌就否定一切
- 检查：我是否因为不喜欢而错过机会？
**4. 从众心理**
- 别人买我也买
- 检查：我是否因为大家都在买而买入？
**5. 锚定效应**
- 被初始信息锚定
- 检查：我是否被某个价格锚定了？
**6. 过度自信**
- 高估自己的判断
- 检查：我是否过于自信？
**7. 确认偏误**
- 只找支持自己的信息
- 检查：我是否只看了正面信息？
**8. 损失厌恶**
- 害怕损失胜过渴望收益
- 检查：我是否因为害怕损失而不敢行动？
### 逆向思考框架
```
芒格的逆向思维：
"如果我知道会死在哪里，就永远不去那里"
应用步骤：
1. 反过来想：什么会导致失败？
2. 列出所有可能的失败原因
3. 逐一检查是否存在这些风险
4. 如果有，是否可以避免或承受？
```
### 能力圈原则
```
巴菲特的能力圈原则：
"你不需要成为所有公司的专家，
只需要在你能力圈内的公司成为专家"
能力圈特征：
1. 你真正理解的行业
2. 能预测 10 年后的格局
3. 有相关经验或知识
4. 能识别关键风险
扩大能力圈：
1. 持续学习
2. 从小额开始
3. 记录并复盘
4. 承认不知道
```
## 使用示例
**输入**：
```
投资想法：买入贵州茅台
公司：贵州茅台
投资理由：
- 品牌护城河强
- 盈利稳定增长
- 现金流好
- 长期看好白酒行业
已知风险：
- 估值偏高
- 政策风险
- 消费降级风险
计划仓位：20%
持有期限：5-10 年
```
**输出**：
```
【能力圈检查】
| 问题 | 回答 | 评分 |
| 理解商业模式 | 是 | 5 |
| 预测 10 年格局 | 是 | 4 |
| 行业专业知识 | 部分 | 3 |
| 类似投资经验 | 是 | 4 |
能力圈评分：16/20 分
建议：能力圈内
【认知偏差检查】
| 偏差 | 是否存在 | 证据 |
| 奖励机制 | 否 | - |
| 喜好偏见 | 是 | 喜欢茅台品牌 |
| 从众心理 | 否 | - |
| 锚定效应 | 是 | 被历史高价锚定 |
| 过度自信 | 否 | - |
| 确认偏误 | 是 | 主要看正面信息 |
| 损失厌恶 | 否 | - |
偏差数量：3/8
风险等级：中
【逆向思考】
如果失败，可能原因：
1. 政策限制高端消费
2. 年轻一代不喝白酒
3. 估值过高，长期不涨
4. 食品安全问题
如果我是竞争对手：
- 无法打败茅台的品牌护城河
- 可以抢占中低端市场
- 可以创新新品类
如果现在空仓：
- 会买入，但仓位控制在 10%
【多元思维模型】
| 学科 | 洞察 |
| 数学 | 复利效应明显，长期持有收益好 |
| 心理学 | 品牌有情感价值，用户忠诚度高 |
| 经济学 | 供需关系稳定，定价权强 |
| 生物学 | 品牌如物种，适应环境变化 |
【投资决策】
综合评分：75/100 分
| 维度 | 评分 | 权重 | 加权 |
| 能力圈 | 16/20 | 25% | 20 |
| 护城河 | 18/20 | 25% | 22.5 |
| 安全边际 | 10/20 | 25% | 12.5 |
| 认知偏差 | 15/20 | 15% | 11.25 |
| 逆向思考 | 16/20 | 10% | 8 |
投资建议：推荐
理由：
1. 能力圈内，理解商业模式
2. 护城河强（品牌 + 定价权）
3. 安全边际不足（估值偏高）
4. 存在认知偏差（喜好、锚定）
5. 逆向思考显示风险可控
建议仓位：10%（而非 20%）
买入策略：分批买入，等待更好价格
```
## 调用方式
**触发词**：
- "检查这个投资想法"
- "决策清单"
- "是否有认知偏差"
- "逆向思考分析"
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/ningdeshidai-example.md
# 宁德时代投资决策检查示例
## 投资想法
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | 宁德时代 |
| 投资想法 | 新能源汽车电池龙头，长期增长确定 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 计划仓位 | 10% |
| 持有期限 | 5 年 + |
---
## 能力圈检查
| 问题 | 回答 | 评分 |
|------|------|------|
| 我是否理解这个行业的商业模式？ | 是 | 5 |
| 我是否能预测 10 年后的行业格局？ | 是 | 4 |
| 我是否有该行业的专业知识？ | 否 | 2 |
| 我是否投资过类似公司？ | 是 | 4 |
**能力圈评分：** 15/20
**建议：** 能力圈边缘
---
## 认知偏差检查
| 偏差类型 | 是否存在 | 证据 | 建议 |
|---------|---------|------|------|
| 奖励机制偏见 | ❌ | 无利益冲突 | - |
| 喜好偏见 | ✅ | 喜欢新能源概念 | 保持客观 |
| 厌恶偏见 | ❌ | 无明显厌恶 | - |
| 从众心理 | ✅ | 热门股，多人推荐 | 独立思考 |
| 锚定效应 | ❌ | 无锚定 | - |
| 过度自信 | ❌ | 仓位合理 | - |
| 确认偏误 | ✅ | 主要看利好 | 寻找反面证据 |
| 损失厌恶 | ❌ | 无当前仓位 | - |
**偏差数量：** 3/8
**风险等级：** 中
---
## 投资逻辑检查
**核心问题：**
1. 为什么这家公司值得投资？电池龙头，技术领先
2. 为什么现在是买入时机？估值合理，增长确定
3. 为什么这个价格有吸引力？PEG<1
4. 什么情况下我会卖出？护城河收窄/估值过高
5. 最大的风险是什么？技术路线风险
**逻辑完整性评分：** 5/5
---
## 综合建议
**建议：** 可以投资
**理由：**
1. 能力圈边缘（15/20 分）
2. 认知偏差中等（3/8），需警惕
3. 投资逻辑完整（5/5 分）
4. 仓位合理（10%）
**行动项：**
1. 寻找反面证据平衡确认偏误
2. 关注技术路线变化
3. 设定明确卖出条件
4. 定期复盘
---
*清单是思考工具，不是形式。真正重要的是深入思考每个问题。*
FILE:references/cognitive-biases.md
# 认知偏差参考
## 8 种核心认知偏差
### 1. 损失厌恶
**定义：** 厌恶损失甚于获得同等收益
**表现：**
- 不愿止损
- 持有亏损股票过久
- 过早卖出盈利股票
**改善：**
- 设定止损位
- 定期复盘
- 假设从零开始
### 2. 锚定效应
**定义：** 过度依赖初始信息
**表现：**
- 锚定买入价
- 忽视基本面变化
- 等待回本
**改善：**
- 关注当前价值
- 忘记买入价
- 定期重新评估
### 3. 确认偏误
**定义：** 只找支持自己观点的证据
**表现：**
- 只看利好消息
- 忽视风险信号
- 选择性阅读
**改善：**
- 主动寻找反面证据
- 写下买入理由
- 定期挑战自己
### 4. 处置效应
**定义：** 过早卖出盈利，过久持有亏损
**表现：**
- 拿不住盈利股票
- 死守亏损股票
- 频繁交易
**改善：**
- 基于基本面决策
- 设定目标价
- 定期复盘
### 5. 从众心理
**定义：** 跟随大众行为
**表现：**
- 追涨杀跌
- 忽视独立分析
- 害怕错过
**改善：**
- 逆向思考
- 独立分析
- 别人贪婪我恐惧
### 6. 过度自信
**定义：** 高估自己能力
**表现：**
- 过度交易
- 忽视风险
- 集中持仓
**改善：**
- 记录决策日志
- 分析错误
- 分散投资
### 7. 代表性偏差
**定义：** 以偏概全
**表现：**
- 只看近期表现
- 忽视长期趋势
- 过度推断
**改善：**
- 看长期数据
- 考虑多种情景
- 避免简单类推
### 8. 损失厌恶
**定义：** 易记的更重要
**表现：**
- 受新闻影响
- 过度反应
- 忽视统计
**改善：**
- 基于数据决策
- 减少新闻暴露
- 长期视角
---
## 推荐阅读
- 《思考，快与慢》- 丹尼尔·卡尼曼
- 《错误的行为》- 理查德·塞勒
- 《投资最重要的事》- 霍华德·马克斯
FILE:templates/decision-template.md
# 决策清单模板
## 投资想法
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | [填写] |
| 投资想法 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 计划仓位 | [ ]% |
| 持有期限 | [填写] |
---
## 能力圈检查
| 问题 | 回答 | 评分 |
|------|------|------|
| 我是否理解这个行业的商业模式？ | 是/否 | 1-5 |
| 我是否能预测 10 年后的行业格局？ | 是/否 | 1-5 |
| 我是否有该行业的专业知识？ | 是/否 | 1-5 |
| 我是否投资过类似公司？ | 是/否 | 1-5 |
**能力圈评分：** X/20
**建议：** 能力圈内/能力圈边缘/能力圈外
---
## 认知偏差检查
| 偏差类型 | 是否存在 | 证据 | 建议 |
|---------|---------|------|------|
| 奖励机制偏见 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 喜好偏见 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 厌恶偏见 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 从众心理 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 锚定效应 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 过度自信 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 确认偏误 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
| 损失厌恶 | ✅/❌ | [填写] | [填写] |
**偏差数量：** X/8
**风险等级：** 高/中/低
---
## 投资逻辑检查
**核心问题：**
1. 为什么这家公司值得投资？[填写]
2. 为什么现在是买入时机？[填写]
3. 为什么这个价格有吸引力？[填写]
4. 什么情况下我会卖出？[填写]
5. 最大的风险是什么？[填写]
**逻辑完整性评分：** X/5
---
## 综合建议
**建议：** 可以投资/谨慎投资/避免投资
**理由：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]
**行动项：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]
---
*清单是思考工具，不是形式。真正重要的是深入思考每个问题。*
［何时使用］当用户需要计算企业内在价值时；当用户问"这只股票值多少钱"时；当进行多方法估值对比时；当需要敏感性分析时
---
name: intrinsic-value-calculator
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要计算企业内在价值时；当用户问"这只股票值多少钱"时；当进行多方法估值对比时；当需要敏感性分析时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 核心🔴
related_skills: [value-analyzer, moat-evaluator, decision-checklist, stock-picker]
tags: [内在价值，估值，安全边际，格雷厄姆，DCF]
---
# 内在价值计算器 🧮
**基于《证券分析》- 格雷厄姆 & 多德 (1934)**
---
## 📋 功能描述
基于财务数据计算企业内在价值和安全边际。
**适用场景：**
- 内在价值计算
- 多方法估值对比
- 安全边际分析
- 敏感性分析
**边界条件：**
- 不替代深入研究
- 估值是艺术不是科学
- 需配合护城河分析
- 假设条件需谨慎
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：多种估值方法
**方法 1：格雷厄姆公式**
```
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g)
- EPS = 每股收益
- 8.5 = 零增长公司的合理 PE
- g = 预期增长率（%）
修正公式（考虑利率）：
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
- Y = 当前 AAA 企业债利率
```
**方法 2：资产价值法**
```
流动资产价值 = 流动资产 - 总负债
每股流动资产价值 = 流动资产价值 / 总股本
内在价值 = 流动资产价值 × 折扣率（通常 2/3）
```
**方法 3：盈利价值法**
```
盈利价值 = 正常化盈利 × 合理 PE
合理 PE = 行业平均 PE 或 10-15
每股内在价值 = 盈利价值 / 总股本
```
**方法 4：DCF 法**
```
内在价值 = Σ(自由现金流 / (1+r)^t) + 终值
- r = 折现率
- t = 年份
- 终值 = 最后一年现金流 × (1+g) / (r-g)
```
### 功能 2：综合估值
**权重分配：**
| 方法 | 权重 | 适用场景 |
|------|------|---------|
| 格雷厄姆公式 | 30% | 稳定增长公司 |
| 资产价值法 | 20% | 重资产公司 |
| 盈利价值法 | 30% | 盈利稳定公司 |
| DCF 法 | 20% | 现金流稳定公司 |
**综合内在价值：**
```
综合价值 = Σ(各方法估值 × 权重)
```
### 功能 3：敏感性分析
**关键变量：**
- 增长率（乐观/中性/悲观）
- 折现率（8%/10%/12%）
- 终值增长率（2%/3%/4%）
**输出：**
```
【敏感性分析】
| 情景 | 增长率 | 折现率 | 内在价值 | 安全边际 |
|------|--------|--------|---------|---------|
| 乐观 | 15% | 8% | X 元 | X% |
| 中性 | 10% | 10% | X 元 | X% |
| 悲观 | 5% | 12% | X 元 | X% |
```
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：过度依赖单一方法**
```
问题：
• 只用 DCF 一种方法
• 忽视不同方法适用场景
• 不交叉验证
解决：
✓ 使用至少 3 种方法
✓ 根据行业选择方法
✓ 综合估值取平均
```
**错误 2：增长率假设过于乐观**
```
问题：
• 假设持续高增长
• 忽视竞争和周期
• 忽视基数效应
解决：
✓ 保守估计增长率
✓ 分段增长假设
✓ 参考行业平均水平
```
**错误 3：折现率选择不当**
```
问题：
• 折现率过低高估价值
• 不考虑风险差异
• 忽视利率环境
解决：
✓ 根据风险调整折现率
✓ 参考无风险利率
✓ 高风险高折现
```
**错误 4：忽视正常化盈利**
```
问题：
• 使用单年盈利
• 忽视周期性波动
• 忽视一次性损益
解决：
✓ 使用 3-5 年平均盈利
✓ 扣除一次性损益
✓ 周期股用周期平均
```
**错误 5：精确度幻觉**
```
问题：
• 追求精确数字
• 忽视估值是范围
• 忽视假设不确定性
解决：
✓ 估值是范围不是点
✓ 进行敏感性分析
✓ 保守估计安全边际
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/valuation-methods.md` - 估值方法详解
- `examples/tech-valuation.md` - 科技公司估值示例
- `examples/utility-valuation.md` - 公用事业公司估值示例
- `templates/valuation-template.md` - 估值模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"company_name": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "公司名称"
},
"financial_data": {
"type": "object",
"properties": {
"current_assets": {"type": "number"},
"total_liabilities": {"type": "number"},
"current_price": {"type": "number"},
"shares_outstanding": {"type": "number"},
"normalized_earnings": {"type": "number"},
"free_cash_flow": {"type": "number"},
"book_value": {"type": "number"},
"tangible_assets": {"type": "number"}
},
"required": true
},
"growth_rate": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "预期增长率（%）"
},
"risk_free_rate": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "无风险利率（%）"
},
"industry_pe": {
"type": "number",
"required": false,
"description": "行业平均市盈率"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"valuation_methods": [
{
"method": "格雷厄姆公式",
"value": 0,
"weight": 0.3
}
],
"comprehensive_value": 0,
"current_price": 0,
"margin_of_safety": 0,
"sensitivity_analysis": [],
"recommendation": "强烈买入 | 买入 | 观察 | 不买入"
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：贵州茅台内在价值计算
**输入：**
```
公司名称：贵州茅台
财务数据：
- 当前股价：1700 元
- EPS: 57 元
- 正常化盈利：55 元
- 自由现金流：600 亿
- 净资产：1800 亿
- 总股本：12.5 亿股
预期增长率：10%
无风险利率：3%
行业平均 PE: 25
```
**输出：**
```
【多种估值方法】
**方法 1：格雷厄姆公式**
内在价值 = 57 × (8.5 + 2×10) × 4.4 / 3
= 57 × 28.5 × 1.47
= 2394 元
**方法 2：资产价值法**
流动资产价值 = 1800 亿 - 负债
每股价值 = 偏低（轻资产）
= 不适用
**方法 3：盈利价值法**
盈利价值 = 55 × 25（行业 PE）
= 1375 元
**方法 4：DCF 法**
自由现金流折现
= 约 2000 元
【综合估值】
| 方法 | 估值 | 权重 | 加权 |
|------|------|------|------|
| 格雷厄姆公式 | 2394 元 | 30% | 718 元 |
| 资产价值法 | 不适用 | 0% | 0 元 |
| 盈利价值法 | 1375 元 | 30% | 413 元 |
| DCF 法 | 2000 元 | 40% | 800 元 |
综合内在价值 = 1931 元
当前价格 = 1700 元
安全边际 = (1931-1700)/1931 = 12%
【投资建议】
建议：观察
理由：
1. 安全边际 12%，接近价值
2. 多种方法估值区间：1375-2394 元
3. 当前价格处于区间中部
4. 等待更好价格或增长确认
【敏感性分析】
| 情景 | 增长率 | 折现率 | 内在价值 | 安全边际 |
|------|--------|--------|---------|---------|
| 乐观 | 15% | 8% | 2500 元 | 32% |
| 中性 | 10% | 10% | 1931 元 | 12% |
| 悲观 | 5% | 12% | 1500 元 | -13% |
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 估值是艺术不是科学
2. 多种方法交叉验证
3. 安全边际是核心
4. 保守假设是关键
5. 估值是范围不是点
**健康公式：**
```
好价格 = 内在价值 × (1 - 安全边际)
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/valuation-template.md` - 估值模板
- `examples/valuation-examples.md` - 完整估值示例集
- `references/valuation-methods.md` - 估值方法参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 🧮
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，内在价值计算器上线 🧮
---
*用 4 毛钱买 1 块钱的东西。估值是范围，不是精确数字。* 🧮
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/maotai-example.md
# 内在价值计算示例 - 贵州茅台
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | 贵州茅台 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 当前股价 | 1700 元 |
| 总股本 | 12.5 亿股 |
---
## 多种估值方法
### 方法 1：格雷厄姆公式
```
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
- EPS = 57 元
- g = 10%
- Y = 3%（AAA 企业债利率）
内在价值 = 57 × (8.5 + 2×10) × 4.4 / 3
= 57 × 28.5 × 1.47
= 2394 元
```
### 方法 2：资产价值法
```
流动资产价值 = 1800 亿 - 负债
= 偏低（轻资产）
每股价值 = 不适用（轻资产公司）
```
### 方法 3：盈利价值法
```
盈利价值 = 正常化盈利 55 元 × 25（行业 PE）
= 1375 元
```
### 方法 4：DCF 法
```
自由现金流折现 = 约 2000 元
```
---
## 综合估值
| 方法 | 估值 | 权重 | 加权 |
|------|------|------|------|
| 格雷厄姆公式 | 2394 元 | 30% | 718 元 |
| 资产价值法 | 不适用 | 0% | 0 元 |
| 盈利价值法 | 1375 元 | 30% | 413 元 |
| DCF 法 | 2000 元 | 40% | 800 元 |
**综合内在价值：** 1931 元
---
## 安全边际
```
安全边际 = (1931 - 1700) / 1931 × 100%
= 12%
```
**投资建议：** 观察
**理由：**
1. 安全边际 12%，接近价值
2. 多种方法估值区间：1375-2394 元
3. 当前价格处于区间中部
4. 等待更好价格或增长确认
---
*估值是范围，不是精确数字。用 4 毛钱买 1 块钱的东西。*
FILE:references/valuation-methods.md
# 估值方法参考
## 4 种主要估值方法
### 1. 格雷厄姆公式
**适用：** 稳定增长公司
**公式：**
```
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
- EPS = 每股收益
- 8.5 = 零增长公司的合理 PE
- g = 预期增长率（%）
- Y = 当前 AAA 企业债利率
```
**优点：** 简单快速
**缺点：** 不适用于周期股、高增长股
### 2. 资产价值法
**适用：** 重资产公司
**公式：**
```
流动资产价值 = 流动资产 - 总负债
每股价值 = 流动资产价值 / 总股本
内在价值 = 每股价值 × 折扣率（通常 2/3）
```
**优点：** 保守，安全边际高
**缺点：** 不适用于轻资产公司
### 3. 盈利价值法
**适用：** 盈利稳定公司
**公式：**
```
盈利价值 = 正常化盈利 × 合理 PE
合理 PE = 行业平均 PE 或 10-15
```
**优点：** 简单直观
**缺点：** 依赖盈利质量
### 4. DCF 法
**适用：** 现金流稳定公司
**公式：**
```
内在价值 = Σ(自由现金流 / (1+r)^t) + 终值
- r = 折现率
- t = 年份
- 终值 = 最后一年现金流 × (1+g) / (r-g)
```
**优点：** 理论最完善
**缺点：** 假设多，敏感度高
---
## 敏感性分析
### 关键变量
1. **增长率：** 乐观/中性/悲观
2. **折现率：** 8%/10%/12%
3. **终值增长率：** 2%/3%/4%
### 示例
| 情景 | 增长率 | 折现率 | 内在价值 | 安全边际 |
|------|--------|--------|---------|---------|
| 乐观 | 15% | 8% | 2500 元 | 32% |
| 中性 | 10% | 10% | 1931 元 | 12% |
| 悲观 | 5% | 12% | 1500 元 | -13% |
---
## 推荐阅读
- 《证券分析》- 格雷厄姆 & 多德
- 《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特
- 《投资估值》- 阿斯沃斯·达摩达兰
FILE:templates/valuation-template.md
# 内在价值计算模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 当前股价 | [填写] |
| 总股本 | [填写] |
---
## 多种估值方法
### 方法 1：格雷厄姆公式
```
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
- EPS = [ ]
- g = [ ]%
- Y = [ ]%
内在价值 = [ ] 元
```
### 方法 2：资产价值法
```
流动资产价值 = 流动资产 - 总负债 = [ ]
每股价值 = [ ]
内在价值 = [ ] 元
```
### 方法 3：盈利价值法
```
盈利价值 = 正常化盈利 × 合理 PE = [ ]
每股价值 = [ ]
内在价值 = [ ] 元
```
### 方法 4：DCF 法
```
自由现金流折现 = [ ]
终值 = [ ]
内在价值 = [ ] 元
```
---
## 综合估值
| 方法 | 估值 | 权重 | 加权 |
|------|------|------|------|
| 格雷厄姆公式 | [ ] | 30% | [ ] |
| 资产价值法 | [ ] | 20% | [ ] |
| 盈利价值法 | [ ] | 30% | [ ] |
| DCF 法 | [ ] | 40% | [ ] |
**综合内在价值：** [ ] 元
---
## 安全边际
```
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100%
= [ ]%
```
**投资建议：** 强烈买入/买入/观察/不买入
---
*估值是范围，不是精确数字。用 4 毛钱买 1 块钱的东西。*
［何时使用］当用户需要评估企业竞争优势时；当用户问"这家公司有护城河吗"时；当进行价值投资分析时；当需要判断长期投资价值时
---
name: moat-evaluator
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要评估企业竞争优势时；当用户问"这家公司有护城河吗"时；当进行价值投资分析时；当需要判断长期投资价值时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 核心🔴
related_skills: [value-analyzer, intrinsic-value-calculator, decision-checklist, industry-analyst]
tags: [护城河，竞争优势，价值投资，巴菲特]
---
# 护城河评估师 🏰
**基于《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特**
---
## 📋 功能描述
评估企业护城河类型和强度，判断是否有持续竞争优势。
**适用场景：**
- 价值投资分析
- 竞争优势评估
- 长期投资决策
- 巴菲特标准筛选
**边界条件：**
- 不替代深入研究
- 需配合财务分析
- 行业差异需考虑
- 历史数据仅供参考
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：护城河类型识别
**5 大护城河类型：**
| 护城河类型 | 识别问题 | 典型例子 |
|-----------|---------|---------|
| 品牌优势 | 用户愿意支付溢价吗？ | 可口可乐、苹果、茅台 |
| 网络效应 | 用户越多价值越大吗？ | 微信、Facebook、Visa |
| 转换成本 | 用户更换供应商困难吗？ | Oracle、SAP、企业软件 |
| 规模优势 | 规模带来成本优势吗？ | 沃尔玛、亚马逊、顺丰 |
| 特许经营权 | 有政府授权或专利吗？ | 公用事业、专利药、机场 |
**输出格式：**
```
【护城河类型识别】
| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 (1-5) |
|-----------|---------|------|-----------|
| 品牌优势 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 网络效应 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 转换成本 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 规模优势 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
| 特许经营权 | 是/否 | [证据] | 1-5 |
```
### 功能 2：护城河强度评估
**综合评分：** [X/25 分]
| 评分 | 等级 | 投资建议 |
|------|------|---------|
| 20-25 | 极强 | 强烈推荐，长期持有核心标的 |
| 15-19 | 强 | 推荐，值得重点关注 |
| 10-14 | 中等 | 观察，需要更多研究 |
| 5-9 | 弱 | 谨慎，竞争优势不明显 |
| 0-4 | 无 | 不推荐，不符合巴菲特标准 |
### 功能 3：护城河持续性分析
**护城河趋势：**
- [ ] 加宽（竞争优势增强）
- [ ] 稳定（竞争优势保持）
- [ ] 收窄（竞争优势减弱）
**关键指标追踪：**
| 指标 | 当前 | 3 年前 | 趋势 |
|------|------|--------|------|
| 市场份额 | X% | Y% | ↑/→/↓ |
| 毛利率 | X% | Y% | ↑/→/↓ |
| ROE | X% | Y% | ↑/→/↓ |
| 客户留存率 | X% | Y% | ↑/→/↓ |
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：把短期优势当护城河**
```
问题：
• 把一时的市场热度当护城河
• 把营销优势当持久优势
• 忽视护城河的持续性
解决：
✓ 护城河必须能持续 10 年+
✓ 区分短期优势和长期优势
✓ 关注结构性优势而非暂时优势
```
**错误 2：忽视护城河趋势**
```
问题：
• 只看当前护城河强度
• 忽视护城河是在加宽还是变窄
• 忽视技术变革的影响
解决：
✓ 分析护城河历史变化
✓ 评估未来 5-10 年趋势
✓ 关注技术颠覆风险
```
**错误 3：多重护城河过度评分**
```
问题：
• 简单累加各护城河分数
• 忽视护城河之间的协同效应
• 忽视单一护城河的重要性
解决：
✓ 关注最强护城河
✓ 评估护城河协同效应
✓ 避免机械评分
```
**错误 4：忽视行业差异**
```
问题：
• 用同一标准评估所有行业
• 忽视科技行业的快速变化
• 忽视传统行业的稳定性
解决：
✓ 科技行业关注网络效应
✓ 消费行业关注品牌优势
✓ 传统行业关注规模优势
```
**错误 5：混淆护城河与管理层**
```
问题：
• 把优秀管理层当护城河
• 忽视护城河的结构性
• 过度依赖个人能力
解决：
✓ 护城河是结构性优势
✓ 管理层是加分项非护城河
✓ 关注离开 CEO 后是否仍有优势
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/moat-theory.md` - 护城河理论详解
- `examples/tech-company.md` - 科技公司护城河分析示例
- `examples/consumer-company.md` - 消费公司护城河分析示例
- `templates/moat-analysis-template.md` - 护城河分析模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"company_name": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "公司名称"
},
"business_description": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "商业模式描述"
},
"industry": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "所属行业"
},
"competitors": {
"type": "array",
"items": {"type": "string"},
"required": true,
"description": "主要竞争对手列表"
},
"competitive_advantages": {
"type": "array",
"items": {"type": "string"},
"required": true,
"description": "竞争优势描述列表"
},
"pricing_power": {
"type": "string",
"enum": ["有", "无", "不确定"],
"required": true,
"description": "是否有定价权"
},
"customer_switching_cost": {
"type": "string",
"enum": ["高", "中", "低"],
"required": true,
"description": "转换成本水平"
},
"market_share": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "市场份额"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"moat_types": [
{
"type": "品牌优势",
"exists": true,
"evidence": "",
"strength": 4
}
],
"total_score": 18,
"max_score": 25,
"level": "强",
"trend": "加宽 | 稳定 | 收窄",
"investment_advice": "强烈推荐 | 推荐 | 观察 | 谨慎 | 不推荐",
"risks": [],
"key_metrics": {}
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：腾讯控股护城河分析
**输入：**
```
公司名称：腾讯控股
商业模式：社交平台 + 游戏 + 金融科技 + 云服务
行业：互联网
主要竞争对手：阿里巴巴、字节跳动、网易
竞争优势：
- 微信 12 亿月活用户
- 社交网络效应强
- 游戏业务现金流好
- 金融科技快速增长
定价权：有
转换成本：高（社交关系链锁定）
市场份额：社交 80%+
```
**输出：**
```
【护城河类型识别】
| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 |
|-----------|---------|------|------|
| 品牌优势 | 是 | 腾讯品牌认知度高 | 4 |
| 网络效应 | 是 | 微信 12 亿用户，网络效应极强 | 5 |
| 转换成本 | 是 | 社交关系链锁定，转换成本高 | 5 |
| 规模优势 | 是 | 规模带来成本和研发优势 | 4 |
| 特许经营权 | 否 | 无特殊授权 | 0 |
【护城河强度评估】
综合评分：18/25 分
等级：强
【护城河持续性分析】
护城河趋势：稳定
【投资建议】
建议：推荐
理由：
1. 网络效应极强（微信生态）
2. 转换成本高（社交关系链）
3. 护城河持续加宽
4. 符合巴菲特护城河标准
风险：
- 监管风险（互联网行业）
- 增长放缓风险
```
### 示例 2：贵州茅台护城河分析
**输入：**
```
公司名称：贵州茅台
商业模式：高端白酒生产与销售
行业：食品饮料
主要竞争对手：五粮液、泸州老窖、洋河
竞争优势：
- 品牌历史悠久
- 稀缺产能
- 强定价权
- 经销商网络
定价权：强
转换成本：中
市场份额：高端白酒 50%+
```
**输出：**
```
【护城河类型识别】
| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 |
|-----------|---------|------|------|
| 品牌优势 | 是 | 600 年历史，国酒地位 | 5 |
| 网络效应 | 否 | 无明显网络效应 | 0 |
| 转换成本 | 中 | 品牌忠诚度较高 | 3 |
| 规模优势 | 是 | 稀缺产能，规模有限 | 3 |
| 特许经营权 | 是 | 地理标志保护 | 4 |
【护城河强度评估】
综合评分：15/25 分
等级：强
【投资建议】
建议：推荐
理由：
1. 品牌优势极强（600 年历史）
2. 强定价权（持续提价能力）
3. 稀缺产能（地理标志保护）
4. 符合巴菲特护城河标准
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 护城河是结构性优势，不是短期优势
2. 护城河必须能持续 10 年以上
3. 关注护城河趋势（加宽还是收窄）
4. 多重护城河有协同效应
5. 护城河是价值投资的核心
**健康公式：**
```
长期投资价值 = 护城河强度 × 护城河趋势 × 管理层质量
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/moat-analysis-template.md` - 护城河分析模板
- `examples/analysis-examples.md` - 完整分析示例集
- `references/moat-theory.md` - 护城河理论参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 🏰
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，护城河评估师上线 🏰
---
*护城河是结构性优势，不是短期优势。真正的护城河必须能持续 10 年以上。* 🏰
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
---
## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
---
## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
---
*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/tencent-example.md
# 腾讯控股护城河分析示例
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | 腾讯控股 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 所属行业 | 互联网 |
| 商业模式 | 社交平台 + 游戏 + 金融科技 + 云服务 |
---
## 护城河类型识别
| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 (1-5) |
|-----------|---------|------|-----------|
| 品牌优势 | 是 | 腾讯品牌认知度高 | 4 |
| 网络效应 | 是 | 微信 12 亿用户，网络效应极强 | 5 |
| 转换成本 | 是 | 社交关系链锁定，转换成本高 | 5 |
| 规模优势 | 是 | 规模带来成本和研发优势 | 4 |
| 特许经营权 | 否 | 无特殊授权 | 0 |
**综合评分：** 18/25 分
---
## 护城河持续性分析
**护城河趋势：** 稳定
**关键指标：**
| 指标 | 当前 | 3 年前 | 趋势 |
|------|------|--------|------|
| 市场份额 | 80%+ | 75%+ | ↑ |
| 毛利率 | 45% | 43% | ↑ |
| ROE | 25% | 23% | ↑ |
| 用户留存 | 90%+ | 88%+ | ↑ |
---
## 投资建议
**建议：** 推荐
**理由：**
1. 网络效应极强（微信生态）
2. 转换成本高（社交关系链）
3. 护城河持续加宽
4. 符合巴菲特护城河标准
**风险：**
1. 监管风险（互联网行业）
2. 增长放缓风险
---
*微信生态是腾讯最深的护城河，12 亿用户网络效应极强。*
FILE:references/moat-theory.md
# 护城河理论参考
## 5 大护城河类型
### 1. 品牌优势
**定义：** 用户愿意为品牌支付溢价
**识别问题：**
- 用户是否愿意为品牌支付更高价格？
- 品牌是否有情感价值？
- 新进入者能否轻易建立同等品牌？
**例子：** 可口可乐、苹果、茅台
**持续性：** 高（品牌需要数十年建立）
### 2. 网络效应
**定义：** 用户越多，产品价值越大
**识别问题：**
- 用户增加是否提升产品价值？
- 是否存在赢家通吃效应？
- 用户是否难以离开网络？
**例子：** 微信、Facebook、Visa
**持续性：** 极高（网络效应最难复制）
### 3. 转换成本
**定义：** 用户更换供应商成本很高
**识别问题：**
- 用户更换供应商是否困难？
- 是否有数据/流程锁定？
- 更换是否有业务风险？
**例子：** Oracle、SAP、企业软件
**持续性：** 高（转换成本随时间增加）
### 4. 规模优势
**定义：** 规模越大，成本越低
**识别问题：**
- 规模是否带来成本优势？
- 小企业是否无法盈利？
- 是否有进入门槛？
**例子：** 沃尔玛、亚马逊、顺丰
**持续性：** 中（规模优势可能被技术颠覆）
### 5. 特许经营权
**定义：** 政府授权或专利保护
**识别问题：**
- 是否有政府授权？
- 是否有专利保护？
- 是否有准入限制？
**例子：** 公用事业、专利药、机场
**持续性：** 高（法律保护的垄断）
---
## 护城河强度评分标准
| 分数 | 标准 |
|------|------|
| 5 | 护城河极宽，竞争优势明显，可持续 10 年以上 |
| 4 | 护城河宽，竞争优势明显，可持续 5-10 年 |
| 3 | 护城河中等，竞争优势一般，可持续 3-5 年 |
| 2 | 护城河窄，竞争优势微弱，可持续 1-3 年 |
| 1 | 护城河很窄，竞争优势不明显 |
---
## 推荐阅读
- 《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特
- 《竞争优势》- 帕特·多尔西
- 《巴菲特的护城河》- 帕特·多尔西
FILE:templates/moat-analysis-template.md
# 护城河分析模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 所属行业 | [填写] |
| 商业模式 | [填写] |
---
## 护城河类型识别
| 护城河类型 | 是否存在 | 证据 | 强度 (1-5) |
|-----------|---------|------|-----------|
| 品牌优势 | 是/否 | [填写] | [1-5] |
| 网络效应 | 是/否 | [填写] | [1-5] |
| 转换成本 | 是/否 | [填写] | [1-5] |
| 规模优势 | 是/否 | [填写] | [1-5] |
| 特许经营权 | 是/否 | [填写] | [1-5] |
**综合评分：** [X/25 分]
---
## 护城河持续性分析
**护城河趋势：** 加宽 / 稳定 / 收窄
**关键指标：**
| 指标 | 当前 | 3 年前 | 趋势 |
|------|------|--------|------|
| 市场份额 | [ ] | [ ] | ↑/→/↓ |
| 毛利率 | [ ] | [ ] | ↑/→/↓ |
| ROE | [ ] | [ ] | ↑/→/↓ |
| 客户留存率 | [ ] | [ ] | ↑/→/↓ |
---
## 投资建议
**建议：** 强烈推荐 / 推荐 / 观察 / 谨慎 / 不推荐
**理由：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]
**风险：**
1. [填写]
2. [填写]
---
## 检查清单
- [ ] 是否区分了短期优势和长期优势？
- [ ] 是否分析了护城河趋势？
- [ ] 是否考虑了行业差异？
- [ ] 是否避免了机械评分？
- [ ] 是否区分了护城河和管理层？
---
*护城河是结构性优势，不是短期优势。*
［何时使用］当用户需要分析股票是否符合格雷厄姆标准时；当用户问"这只股票安全吗"时；当进行价值投资初步筛选时；当需要计算安全边际时
---
name: value-analyzer
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户需要分析股票是否符合格雷厄姆标准时；当用户问"这只股票安全吗"时；当进行价值投资初步筛选时；当需要计算安全边际时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-13
updated: 2026-03-19
skill_type: 核心🔴
related_skills: [moat-evaluator, intrinsic-value-calculator, decision-checklist, stock-picker]
tags: [value-investing,graham,safety-margin,defensive]
---
# 价值分析师 📊
**基于《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆 (1949)**
---
## 📋 功能描述
基于格雷厄姆原则分析股票价值，判断是否符合投资标准。
**适用场景：**
- 价值投资初步筛选
- 防御型投资评估
- 安全边际计算
- 格雷厄姆标准检查
**边界条件：**
- 不替代深入研究
- 需配合护城河分析
- 历史数据仅供参考
- 行业差异需考虑
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：投资者类型评估
**防御型投资者 7 大标准：**
| 标准 | 要求 | 检查项 |
|------|------|--------|
| 公司规模 | 行业前 30% | □ 符合 |
| 财务状况 | 负债率<50% | □ 符合 |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | □ 符合 |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | □ 符合 |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | □ 符合 |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | □ 符合 |
| 市盈率 | P/E < 15 | □ 符合 |
**积极型投资者标准：**
- 财务稳健（负债率<50%）
- 当前盈利为正
- 股价低于内在价值（安全边际>30%）
### 功能 2：安全边际计算
**内在价值估算：**
```
资产价值 = 流动资产 - 总负债
盈利价值 = 正常化盈利 × 10（合理 PE）
内在价值 = (资产价值 + 盈利价值) / 2
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100%
```
**投资建议：**
| 安全边际 | 建议 | 说明 |
|---------|------|------|
| >50% | 强烈买入 | 极佳投资机会 |
| 30-50% | 买入 | 符合格雷厄姆标准 |
| 10-30% | 观察 | 价格接近价值 |
| <10% | 不买入 | 安全边际不足 |
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：机械套用 7 大标准**
```
问题：
• 不考虑行业差异
• 忽视时代变化
• 机械打分不思考
解决：
✓ 科技行业可放宽规模要求
✓ 成长股可放宽分红要求
✓ 结合行业特点灵活应用
```
**错误 2：忽视盈利质量**
```
问题：
• 只看是否盈利不看质量
• 忽视一次性收益
• 忽视现金流状况
解决：
✓ 检查盈利是否来自主营业务
✓ 扣除一次性收益
✓ 关注经营现金流
```
**错误 3：安全边际计算过于简单**
```
问题：
• 只用单一方法计算
• 忽视不同估值方法
• 忽视敏感性分析
解决：
✓ 使用多种估值方法
✓ 进行敏感性分析
✓ 保守估计内在价值
```
**错误 4：忽视成长因素**
```
问题：
• 只看历史不看未来
• 忽视行业成长空间
• 忽视公司竞争优势
解决：
✓ 结合护城河分析
✓ 评估未来成长空间
✓ 配合未来预测师使用
```
**错误 5：防御型/积极型混淆**
```
问题：
• 用防御型标准要求成长股
• 用积极型标准投机
• 风险承受能力不匹配
解决：
✓ 明确投资目标
✓ 匹配风险承受能力
✓ 防御型求稳，积极型求机会
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/graham-principles.md` - 格雷厄姆原则详解
- `examples/defensive-analysis.md` - 防御型分析示例
- `examples/aggressive-analysis.md` - 积极型分析示例
- `templates/value-analysis-template.md` - 价值分析模板
---
## 📊 输入参数
```json
{
"company_name": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "公司名称"
},
"stock_price": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "当前股价"
},
"financial_data": {
"type": "object",
"properties": {
"market_cap": {"type": "number"},
"pe_ratio": {"type": "number"},
"pb_ratio": {"type": "number"},
"debt_ratio": {"type": "number"},
"roe": {"type": "number"},
"dividend_yield": {"type": "number"}
},
"required": true
},
"earnings_history": {
"type": "boolean",
"required": true,
"description": "连续 10 年是否盈利"
},
"dividend_history": {
"type": "boolean",
"required": true,
"description": "连续 20 年是否分红"
},
"investor_type": {
"type": "string",
"enum": ["防御型", "积极型"],
"required": true,
"description": "投资者类型"
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"investor_type_assessment": {
"type": "防御型 | 积极型",
"criteria_met": 5,
"total_criteria": 7,
"pass": true
},
"margin_of_safety": {
"intrinsic_value": 0,
"current_price": 0,
"margin_percentage": 0,
"recommendation": "强烈买入 | 买入 | 观察 | 不买入"
},
"risks": [],
"action_items": []
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：贵州茅台防御型分析
**输入：**
```
公司名称：贵州茅台
当前股价：1700 元
财务数据：
- 市值：2.1 万亿
- P/E: 30
- P/B: 12
- 负债率：10%
- ROE: 30%
- 股息率：1.5%
连续 10 年盈利：是
连续 20 年分红：否（上市晚）
投资者类型：防御型
```
**输出：**
```
【防御型投资者标准检查】
| 标准 | 要求 | 是否符合 |
|------|------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | ✅ 符合（白酒龙头） |
| 财务状况 | 负债率<50% | ✅ 符合（10%） |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | ✅ 符合 |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | ❌ 不符合（上市晚） |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | ✅ 符合 |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | ❌ 不符合（12） |
| 市盈率 | P/E < 15 | ❌ 不符合（30） |
符合标准：4/7
【安全边际计算】
内在价值估算：
- 资产价值：偏低（轻资产）
- 盈利价值：正常化盈利 × 10 = 2000 元
- 内在价值：约 2000 元
安全边际 = (2000 - 1700) / 2000 × 100% = 15%
【投资建议】
建议：观察
理由：
1. 符合 4/7 防御型标准
2. 安全边际 15%，接近价值
3. 品牌护城河强（需配合 moat-evaluator）
4. P/E、P/B 偏高，不符合格雷厄姆严格标准
风险：
- 估值偏高
- 增长放缓风险
- 政策风险
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 安全边际是价值投资的核心
2. 防御型求稳，积极型求机会
3. 7 大标准是参考不是教条
4. 结合时代灵活应用
5. 配合其他工具综合分析
**健康公式：**
```
好投资 = 好公司 × 好价格 × 安全边际
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/value-analysis-template.md` - 价值分析模板
- `examples/analysis-examples.md` - 完整分析示例集
- `references/graham-principles.md` - 格雷厄姆原则参考
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📊
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，价值分析师上线 📊
---
*用 4 毛钱买 1 块钱的东西。没有安全边际，不买入。* 📊
FILE:README.md
# {{SKILL}} 技能包
> 基于经典投资理论的核心技能
---
## 📁 目录结构
```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md # 技能定义（核心）
├── README.md # 本文件（目录导航）
├── examples/ # 示例集合
├── references/ # 参考资料
├── templates/ # 模板文件
├── scripts/ # 计算脚本（待创建）
└── calculators/ # 计算工具（待创建）
```
---
## 🚀 快速开始
1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`
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## 📊 技能功能
**核心功能**：详见 `SKILL.md`
**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"
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## 🔗 相关技能
详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。
---
## ⚠️ 常见错误
详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。
---
## 📚 学习路径
1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论
---
## 📊 版本历史
- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本
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*详见 SKILL.md 完整文档。*
FILE:examples/maotai-example.md
# 贵州茅台价值分析示例
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | 贵州茅台 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 当前股价 | 1700 元 |
| 投资者类型 | 积极型 |
---
## 防御型投资者 7 大标准检查
| 标准 | 要求 | 当前值 | 是否符合 |
|------|------|--------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | 白酒龙头 | ✅ |
| 财务状况 | 负债率<50% | 10% | ✅ |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | 是 | ✅ |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | 否（上市晚） | ❌ |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | 50%+ | ✅ |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | 12 | ❌ |
| 市盈率 | P/E < 15 | 30 | ❌ |
**符合标准：** 4/7
---
## 安全边际计算
**内在价值估算：**
- 资产价值：偏低（轻资产）
- 盈利价值：正常化盈利 55 元 × 25（行业 PE）= 1375 元
- 内在价值：约 1400 元
**安全边际：**
```
安全边际 = (1400 - 1700) / 1400 × 100%
= -21%
```
---
## 投资建议
**当前建议：** 观察
**理由：**
1. 符合 4/7 防御型标准
2. 安全边际为负，当前价格偏高
3. 品牌护城河强
4. 等待更好价格（1200 元以下）
---
## 风险提示
- [x] 估值风险（当前 PE 30 倍）
- [ ] 财务风险（财务稳健）
- [x] 政策风险（白酒行业）
- [ ] 管理层风险（管理层稳定）
---
*当前价格不具备安全边际，建议等待更好价格。*
FILE:references/graham-principles.md
# 格雷厄姆原则参考
## 防御型投资者 7 大标准
### 1. 适当的公司规模
- **要求：** 大型企业（行业前 30%）
- **目的：** 排除小公司的高风险
- **现代应用：** 市值>500 亿（A 股）
### 2. 强劲的财务状况
- **要求：** 负债率<50%
- **目的：** 财务稳健，避免破产风险
- **现代应用：** 负债率<50%，流动比率>2
### 3. 盈利稳定
- **要求：** 连续 10 年盈利
- **目的：** 排除周期性波动
- **现代应用：** 连续 10 年盈利，无亏损年份
### 4. 分红记录
- **要求：** 连续 20 年分红
- **目的：** 证明真实盈利和股东友好
- **现代应用：** 连续 10 年分红（A 股历史短）
### 5. 盈利增长
- **要求：** 10 年增长>33%
- **目的：** 排除停滞公司
- **现代应用：** 10 年 EPS 增长>50%
### 6. 股价资产比
- **要求：** P/B < 1.5
- **目的：** 避免支付过高溢价
- **现代应用：** P/B < 3（优质公司可放宽）
### 7. 市盈率
- **要求：** P/E < 15
- **目的：** 避免支付过高价格
- **现代应用：** P/E < 20（优质公司可放宽）
---
## 安全边际计算
### 方法 1：格雷厄姆公式
```
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
- EPS = 每股收益
- 8.5 = 零增长公司的合理 PE
- g = 预期增长率（%）
- Y = 当前 AAA 企业债利率
```
### 方法 2：资产价值法
```
流动资产价值 = 流动资产 - 总负债
每股流动资产价值 = 流动资产价值 / 总股本
内在价值 = 流动资产价值 × 折扣率（通常 2/3）
```
### 方法 3：盈利价值法
```
盈利价值 = 正常化盈利 × 合理 PE
合理 PE = 行业平均 PE 或 10-15
```
---
## 现代应用注意事项
### A 股特色
1. **上市历史短：** 分红记录可放宽到 10 年
2. **估值体系不同：** P/E、P/B 标准可适当放宽
3. **政策影响大：** 需考虑政策风险
### 成长股调整
1. **P/E 可放宽：** 高成长公司 P/E<30 可接受
2. **P/B 可放宽：** 轻资产公司 P/B<5 可接受
3. **分红可放宽：** 成长期公司可不分红
---
## 推荐阅读
- 《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆
- 《证券分析》- 格雷厄姆 & 多德
- 《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特
FILE:templates/value-analysis-template.md
# 价值分析模板
## 基本信息
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 当前股价 | [填写] |
| 投资者类型 | 防御型/积极型 |
---
## 防御型投资者 7 大标准检查
| 标准 | 要求 | 当前值 | 是否符合 |
|------|------|--------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | [ ] | ✅/❌ |
| 财务状况 | 负债率<50% | [ ]% | ✅/❌ |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | [是/否] | ✅/❌ |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | [是/否] | ✅/❌ |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | [ ]% | ✅/❌ |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | [ ] | ✅/❌ |
| 市盈率 | P/E < 15 | [ ] | ✅/❌ |
**符合标准：** X/7
---
## 安全边际计算
**内在价值估算：**
- 资产价值 = [ ]
- 盈利价值 = [ ]
- 内在价值 = [ ]
**安全边际：**
```
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100%
= [ ]%
```
---
## 投资建议
| 安全边际 | 建议 |
|---------|------|
| >50% | 强烈买入 |
| 30-50% | 买入 |
| 10-30% | 观察 |
| <10% | 不买入 |
**当前建议：** [填写]
**理由：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]
---
## 风险提示
- [ ] 行业风险
- [ ] 财务风险
- [ ] 市场风险
- [ ] 管理层风险
---
*用 4 毛钱买 1 块钱的东西。没有安全边际，不买入。*
［何时使用］当用户发出模糊指令（"帮我搞个 XXX"）时；当用户需要理清需求时；当内容过于正式需要翻译成人话时；当多 Agent 协作需要任务委托时
---
name: lobster-translator
version: 2.0.0
description: ［何时使用］当用户发出模糊指令（"帮我搞个 XXX"）时；当用户需要理清需求时；当内容过于正式需要翻译成人话时；当多 Agent 协作需要任务委托时
author: 燃冰 + 小蚂蚁
created: 2026-03-12
skill_type: 通用
related_skills: [content-pipeline, wechat-publisher, one-ceo-toolkit]
tags: [翻译，需求澄清，协议转换，内容改写]
metadata:
{
"openclaw":
{
"requires": { "bins": [] },
"install": [],
},
}
---
# 龙虾翻译官 🦞
> 不是 AI 听不懂人话，是人没说清楚自己要什么。
**基于《一人 CEO 工具箱》**
---
## 📋 功能描述
帮助用户澄清模糊需求，将人类废话翻译成可执行指令，将 AI 黑话翻译成人话。
**适用场景：**
- 用户发出模糊指令（"帮我搞个 XXX"）
- 需要理清需求再执行
- 内容过于正式需要轻松表达
- 多 Agent 协作任务委托
**边界条件：**
- 不替代用户做决策
- 引导不替代
- 正式场合收敛，轻松场合放飞
---
## 🎯 核心功能
### 功能 1：对话协议转换（需求澄清）
**触发条件：** 用户发出模糊/不完整指令时自动激活
**处理流程：**
```
Step 1: 意图识别
- 执行任务（"帮我写个文章"）
- 获取信息（"查一下 XX"）
- 做决策（"要不要做 XX"）
- 学习理解（"XX 是什么意思"）
- 闲聊探索（"你觉得 XX 怎么样"）
Step 2: 缺口检测
- [ ] 目标不清晰
- [ ] 范围不明确
- [ ] 缺少背景/上下文
- [ ] 缺少验收标准
- [ ] 缺少时间/优先级
Step 3: 模板匹配
根据意图 + 缺口，选择最佳引导模板
Step 4: 引导输出
1. 确认理解（"我理解你想..."）
2. 缺失信息追问（"还需要你提供..."）
3. 推荐话术（"你可以这样说..."）
4. 快速填充版（"或者直接用这个..."）
```
**输出格式：**
```
🦞 龙虾收到！
【我理解你想】
[用一句话复述用户意图]
【但还缺几点】
1. [缺失信息 1]
2. [缺失信息 2]
3. [缺失信息 3]
【你可以这样说】
> [推荐话术模板，带占位符]
【或者填空】
我们要做 [项目名]。目标是 [一句话]。
涉及 [范围]。已有 [资源]。
[时间] 前要完成。禁忌是 [禁忌]。
你先拆解步骤，列给我确认。
```
### 功能 2：内容翻译（风格转换）
**翻译模式：**
| 模式 | 输入 | 输出 |
|------|------|------|
| 概念翻译 | 复杂商业/技术概念 | 生活化类比解释 |
| 内容改写 | 正式/严肃文本 | 轻松/有趣版本 |
| 跨语言 | 英文内容 | 中文 + 龙虾注解 |
**语言特征：**
- 短句，有节奏感
- 大量使用 emoji（尤其是🦞）
- 口语化，像朋友聊天
- 适当自嘲，不装
### 功能 3：任务委托（Agent-to-Agent）
**标准格式：**
```
【任务背景】
来源：[哪个 Agent/人]
目标：[要完成什么]
状态：[已完成/进行中/阻塞]
【上下文】
相关文件：[路径/链接]
关键决策：[历史决策记录]
已知风险：[注意事项]
【交付物】
期望输出：[格式 + 内容]
验收标准：[如何算完成]
截止时间：[时间]
【权限】
可调用工具：[列表]
需审批事项：[列表]
```
---
## ⚠️ 常见错误
**错误 1：过度翻译扭曲原意**
```
问题：
• 为了幽默扭曲了原始含义
• 类比不当导致误解
• 省略关键信息
解决：
✓ 准确第一，幽默第二
✓ 复杂概念保留核心定义
✓ 翻译后请用户确认理解
```
**错误 2：正式场合过度放飞**
```
问题：
• 商务场景使用过多 emoji
• 正式文档口语化
• 不分场合用龙虾梗
解决：
✓ 场景适配：正式场合收敛
✓ 识别用户语气和场合
✓ 保留专业性的同时简化
```
**错误 3：替代用户做决定**
```
问题：
• 直接帮用户填充所有信息
• 假设用户需求而非引导
• 跳过确认直接执行
解决：
✓ 引导不替代
✓ 提供模板让用户填空
✓ 关键决策点请用户确认
```
**错误 4：模板使用僵化**
```
问题：
• 所有模糊指令用同一模板
• 不考虑任务复杂度
• 追问过多让用户烦躁
解决：
✓ 根据意图选择模板
✓ 简单任务快速确认
✓ 复杂任务分步追问
```
**错误 5：忽视多 Agent 协作场景**
```
问题：
• 任务委托缺少上下文
• 没有验收标准
• 权限不明确
解决：
✓ 使用任务委托模板
✓ 明确交付物和验收标准
✓ 列出可调用工具和需审批事项
```
---
## 🔗 相关资源
- `references/templates.md` - 完整模板库
- `examples/clarification-examples.md` - 需求澄清示例
- `examples/translation-examples.md` - 内容翻译示例
- `scripts/task-delegate.py` - 任务委托脚本
---
## 📊 输入参数
```json
{
"input_text": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "用户原始输入"
},
"mode": {
"type": "string",
"enum": ["clarify", "translate", "delegate"],
"required": false,
"description": "处理模式：clarify=需求澄清，translate=内容翻译，delegate=任务委托"
},
"context": {
"type": "object",
"properties": {
"project_name": {"type": "string"},
"deadline": {"type": "string"},
"constraints": {"type": "array", "items": {"type": "string"}}
},
"required": false
}
}
```
---
## 📤 输出格式
```json
{
"status": "success",
"data": {
"mode": "clarify|translate|delegate",
"clarified_request": "",
"missing_info": [],
"recommended_template": "",
"translated_content": ""
}
}
```
---
## 🧪 使用示例
### 示例 1：模糊指令转换
**输入：**
```
帮我搞个内容分发
```
**输出：**
```
🦞 龙虾收到！
【我理解你想】
做一个内容分发系统，把一篇文章自动发布到多个平台。
【但还缺几点】
1. 【平台】要发哪些？（公众号/小红书/知乎/其他）
2. 【内容】有原文了吗？还是需要从 0 写？
3. 【风格】目标读者是谁？要什么语气？
4. 【时间】什么时候要？
5. 【禁忌】有什么绝对不能做？（如小红书不能放外链）
【你可以这样说】
> 我们要做内容分发系统。目标是把一篇文章自动发到公众号、小红书、知乎。
> 文章已经有了，目标读者是 25-35 岁职场人，风格简洁直接。
> 明天晚上前要完成。禁忌是小红书正文不能放外链。
> 你先拆解步骤，列给我确认。
【或者填空】
我们要做 [项目名]。目标是 [一句话]。
涉及 [范围]。已有 [资源]。
[时间] 前要完成。禁忌是 [禁忌]。
你先拆解步骤，列给我确认。
```
### 示例 2：概念翻译
**输入：**
```
我们的核心竞争力在于差异化的价值主张和可扩展的商业模式
```
**输出：**
```
🦞 龙虾翻译：
说人话就是：
我们有别人没有的绝活（差异化），
而且这绝活能越做越大（可扩展）。
就像我龙虾钳子，
不仅夹得稳（价值），
还能越夹越有力（规模）。🦞
```
### 示例 3：技术文档翻译
**输入：**
```
本 API 采用 RESTful 架构风格，支持 CRUD 操作
```
**输出：**
```
🦞 龙虾翻译：
这个接口是个守规矩的（RESTful），
能干四件事：
- 创建（Create）→ 生个小龙虾
- 查询（Read）→ 看看小龙虾在哪
- 更新（Update）→ 给小龙虾喂饭
- 删除（Delete）→ 小龙虾长大了（不是）
简单说，就是个增删改查的接口。🦞
```
### 示例 4：任务委托（Agent-to-Agent）
**输入：**
```
把这个任务转交给 content-pipeline
```
**输出：**
```
【任务背景】
来源：lobster-translator
目标：内容分发系统搭建
状态：需求已澄清，待执行
【上下文】
相关文件：/workspace/content/distribution-plan.md
关键决策：已确认平台为公众号 + 小红书 + 知乎
已知风险：小红书正文不能放外链
【交付物】
期望输出：可执行的内容分发流程文档
验收标准：包含各平台发布步骤、禁忌清单、自动化脚本
截止时间：明天晚上
【权限】
可调用工具：[wechat-publisher, xiaohongshu-uploader, zhihu-publisher]
需审批事项：[正式发布前需用户确认]
```
---
## 📚 核心理念
**关键洞察：**
1. 不是 AI 听不懂人话，是人没说清楚自己要什么
2. 引导不替代，帮用户想清楚而非替用户做决定
3. 准确第一，幽默第二
4. 场景适配：正式场合收敛，轻松场合放飞
5. 多 Agent 协作需要标准化任务委托格式
**健康公式：**
```
清晰需求 = 目标 + 范围 + 资源 + 时间 + 禁忌
```
---
## 🔗 相关文件
- `templates/clarification-template.md` - 需求澄清模板
- `templates/delegation-template.md` - 任务委托模板
- `examples/all-examples.md` - 完整示例集
---
## 更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 Anthropic Skill 标准 v2.0 重构，添加坑点章节、相关资源、标准化格式 🦞
- v1.0.0 (2026-03-12): 初始版本，龙虾上线 🦞
---
*不是 AI 听不懂人话，是人没说清楚自己要什么。* 🦞
FILE:templates/templates.md
\# 龙虾翻译官模板库
\## 模板 1：立项模板
\*\*适用场景：\*\* 用户想启动项目但描述模糊
\*\*触发词：\*\* "帮我"、"我想"、"要不要"、"怎么做"
\*\*引导追问：\*\*
```
🦞 收到。为了更高效地帮你，请补充：
1\. 【目标】最终想要什么结果？（一句话）
2\. 【范围】涉及哪些方面？（如：公众号 + 小红书 + 知乎）
3\. 【资源】已有什么？（文件/链接/账号）
4\. 【时间】什么时候要？
5\. 【禁忌】什么绝对不能做？
```
\*\*推荐话术：\*\*
```
> 我们要做 \[项目名]。目标是 \[一句话]。
> 涉及 \[范围]。已有 \[资源]。
> \[时间] 前要完成。禁忌是 \[禁忌]。
> 你先拆解步骤，列给我确认。
```
---
\## 模板 2：信息收集模板
\*\*适用场景：\*\* 需要背景信息才能执行任务
\*\*引导追问：\*\*
```
🦞 好的，开始执行前需要这些信息：
\- 目标读者：\[谁]
\- 风格偏好：\[形容词 + 参考案例]
\- 已有素材：\[链接/文件]
\- 禁忌事项：\[什么不能做]
\- 截止时间：\[什么时候要]
```
---
\## 模板 3：审稿反馈模板
\*\*适用场景：\*\* 用户对初稿不满意
\*\*引导追问：\*\*
```
🦞 收到。请具体指出问题：
1\. \[哪个部分] → \[什么问题] → \[希望改成什么]
2\. \[哪个部分] → \[什么问题] → \[希望改成什么]
3\. \[哪个部分] → \[什么问题] → \[希望改成什么]
改完这三点再给我看。
```
---
\## 模板 4：任务委托模板（Agent-to-Agent）
\*\*适用场景：\*\* 一个 Agent 把任务转交给另一个 Agent
\*\*标准格式：\*\*
```
【任务背景】
来源：\[哪个 Agent/人]
目标：\[要完成什么]
状态：\[已完成/进行中/阻塞]
【上下文】
相关文件：\[路径/链接]
关键决策：\[历史决策记录]
已知风险：\[注意事项]
【交付物】
期望输出：\[格式 + 内容]
验收标准：\[如何算完成]
截止时间：\[时间]
【权限】
可调用工具：\[列表]
需审批事项：\[列表]
```